监管层严控两融风险 解码两融评估底稿

两融风控再度收紧

在5月8日上交两融评估报告前夕，各券商已纷纷上调保证金比例或者调整折算率，以压缩两融杠杆。

此前的4月17日，证券业协会下发了《关于开展融资融券业务合规与风险控制评估工作的通知》(下称《通知》)，并要求券商在5月8日前上交评估报告。

财通国际一位研究人士认为，监管层要求券商上交两融评估报告，在业界看来是变相的“窗口指导”。

5月5日，21世纪经济报道记者拿到的两融评估报告工作底稿也显示，监管层提出的评估要求十分严格和细致。

记者了解到，券商已在加强对两融的风险控制，除了上调两融保证金比例，不少券商还通过调整两融折算率来控制风险，收紧杠杆。

华泰证券投资顾问吴紫燕表示，目前融资融券余额1.78万亿，占A股62万亿总市值的2.9%，但以22万亿自由流通市值计算的话则高达8.1%；从流量来看，4月份以来两融日均交易额3360亿，占全市场交易额的18%以上。

“未来杠杆率上升速度将趋缓。从账户数来看，目前持有市值超过50万以上的账户数为316万个，但两融客户数已达347万个。随着两融监管的加强，至少31万个账户融资偿还后不能再进行融资。而且两融之外的杠杆途径也将受到监管严格制约。”吴紫燕称。