证监会强制降杠杆 两融不得超券商净资本4倍（2）

“监管层是在强制降杠杆，对市场新增资金面有一定的影响，同时也是对券商风险控制的督导。”南方基金首席策略分析师杨德龙如是说。而北京一位私募人士则认为，严控两融对于融资买入的限制影响更大。数据显示，截至5月5日，两市两融余额共计1.87万亿元，而其中融资余额高达1.86万亿元，融券余额仅为75.9亿元。由此可见，严控两融实际上更多地限制了融资的比例。

在杨德龙看来，证监会昨日突然的表态恐加剧A股的短期调整。“A股正处于调整阶段，严控两融将可能加速市场的调整。”杨德龙如是说。数据行情显示，昨日，沪深指数分别下跌1.62%和0.68%，而近两个交易日沪深指数累计下跌幅度分别为5.61%和4.87%。

券商调整两融杠杆

“早就听说到证券公司加杠杆变得比较困难。果然，这周我收到证券公司统一发来的信息，提示对两融业务的范围进行调整，很多涨幅过高的创业板个股和一些中字头股票都暂停了融资买入。”作为西部某中型券商的融资大户，老刘今年以来靠券商加杠杆炒股赚了好几倍收益，如今券商调整两融，也使他渐渐感到这种操作比较有风险。

上述券商发送的信息显示，近期股票市场价格波动较大，两融业务规模在急速增加，客户通过融资业务加杠杆，一旦遇到市场调整，尤其是前期涨幅较大的标的价格急剧波动，会对客户的维持担保比例带来较大影响，也会对公司两融业务带来一定风险。从5月5日起对近期涨幅过大的创业板股票和中字头股票的融资进行控制，而在暂停融资买入的名单中，不少涨幅翻倍的中字头个股和涉及互联网+概念的创业板个股均位列其中。同时，这些被退出两融标的池的个股同时被调出在股票质押、约定购回等各类产品的标的范围。