财政收支迎分税制改革来最大挑战 多省出现负增长（3）

为应对财政收支困境，中央近期相继推出多项政策举措。一方面允许地方政府发行一定数额的中长期地方政府债券置换即将到期的短期地方债，1万亿的置换债一年将为地方政府节约利息支出400亿至500亿；另一方面多次下文敦促各地清理结余结转资金，盘活财政存量资金。

不过上述举措难解根本困局。由于我国税收主要依靠经济增量，当经济高速增长时，税收收入增速更高；当经济增速下降时，税收收入的下降幅度会更大。

因而在GDP增速降挡的情况下，经济疲弱将对税收收入形成持续抑制，财政收入放缓态势可能持续，中国财政面临的将是一场持久挑战。