美团启动新一轮融资：资本对美团耐心将持续多久

7月8日，来自华尔街的消息称，美团正在启动新一轮的10亿美元融资。在此轮融资前，美团抛出不少漂亮数据，预计2015年交易额1300亿、外卖日单量超200万、猫眼电影市占率达70%……

但这些都是短暂的时点数据，美团始终未能改变的是四面失血的现实。时至今日，美团重业绩轻生态的发展已慢慢暴露出缺陷，建立不起未来可见的盈利模式，无法寻找一条健康的发展路径，资本对美团的耐心还会持续多久？

亏损换增长不少见，为何美团越来越急？

上一轮融资7亿美金刚过半年，美团就寻找新一轮10亿美金融资，融资间隔越来越短，金额越来越大，不仅让人联想到美团资金吃紧的传言。以亏损换增长的公司并不少见，为什么美团这么着急？

当年京东以亏损求增长赢得上市，至今为人津津乐道。但拿京东和美团对比，很容易发现美团自身的隐患。

首先，京东失血上市前，已经有盈利潜力巨大的两块业务——第三方开放平台和自建物流，其中，前者2014年全年GMV达1009亿元，毛利率高达70%，已经成为主要的盈利来源之一。而自建物流未来则可以凭开放物流平台、区域物流、生鲜冷链物流等高毛利业务盈利。刘强东最受赞赏的是自建物流体系的长远目光。京东成功上市，作为护城河的强大物流也功不可没。反观美团，目前只有微利的团购贡献收入，各领域基本不具备造血能力，盈利模式非常模糊；