油价下跌背后：OPEC国家做空原油期货（2）

交易员和分析师把矛头指向中国经济放缓对于石油需求预期产生疑问。然而英国《金融时报》发现近期油价下跌的另一个背景，OPEC国家正直接做空原油期货，并特别指出了科威特投资局和沙特主权财富基金：科威特投资局和沙特主权财富基金在期货市场做空原油期货，打击支撑油价的原油市场期限套利，排挤高成本的竞争者。

为什么OPEC国家做空原油？

首先，这些机构做空并非是闻所未闻的秘密，但这需要与直接做空区分开来。这些原油生产商在金融市场做空可以简单的归为风险对冲，即卖出石油期货合约，以便锁定未来原油出售的价格。

做空原油期货与卖原油有什么区别呢？抛售期货合约能够使原油生产商的战略更有利。为什么呢?因为抛售期货能够抑制现货原油的出货量，减轻对现货市场的打击。

它们抛售原油期货会可能导致期货价格低于现货价格。在这种情况下，投资者不会在原油市场进行购买原油储存到期后交割的期现套利。而这种期限套利能够维持石油现货市场需求和价格，使页岩油生产商，以及非OPEC国家的石油生产商继续运营下去。