市场将延续弱势筑底格局 休整待“雪融”

上周A股反弹两个交易日后承压回落，周五V型反弹，收复2900点。两融余额十五连降，创历史纪录。短期来看，内部风险犹存，外围市场波动，套牢盘沉重，资金情绪谨慎，预计市场将延续弱势筑底格局，通过反复震荡来消化压力和修复信心。虽然不排除再探新低的可能，但2900点以下从中长期来看相对安全，持续杀跌的系统性风险有限。分析人士建议耐心等待底部确立，待风险释放之后再行布局。

A股巨震两融“十五连降”

上周A股触底反弹，市场中枢小幅回升，但期间剧烈波动。上证综指周一探出新低2844.70点后展开反弹，周二延续升势，收复3000点；然而周三和周四受外围市场动荡影响连续回落，跌破2900点；周五高开后震荡下行，受外围市场回暖、管理层维稳、央行连续放水提振，大盘午后震荡回升，上涨1.25%至2916.56点，日K线收出阳十字星，重返2900点上方。

行业方面，上周有24个申万一级行业板块实现上涨，其中，建筑装饰、电子和通信板块的周涨幅居前，分别上涨4.03%、3.37%和3.18%；相比之下，钢铁、非银金融和银行3个板块上周收跌，累计跌幅分别为2.50%、1.38%和0.86%，休闲服务板块较前一周持平。

135只概念板块中，有127只上周实现反弹，其中，充电桩、国资改革、绿色节能照明和安防监控板块周涨幅居前，分别上涨8.05%、7.10%、6.70%和6.38%，移动转售、智能交通、智能穿戴、移动支付和生物识别板块周涨幅超过6%；相比之下，医药电商和中日韩自贸区板块周跌幅居前，分别下跌1.47%和1.22%，抗癌、养老产业、沪股通50、IP流量变现和赛马5个概念板块的跌幅在1%以下。

值得一提的是，截至上周四，沪深两市两融余额连续十五个交易日下降，超越了2015年6月19日至7月9日股灾期间“十四连降”，创连降纪录。一方面，作为情绪放大器，两融余额破纪录连降充分折射出当前资金心态之谨慎；不过另一方面，十五连降之后，融资热情阶段性企稳反弹的概率也在上升。