两融余额环比小幅上升 融资客布局趋均衡

截至3月7日，沪深两市两融余额报8480.57亿元，环比小幅上升，融资净买入格局重现。当日申万一级行业板块中，仅有四个板块遭遇融资净偿还，且力度较小；有色金属、非银金融和计算机板块的融资净买入额居前，超过5亿元。由此来看，市场情绪整体继续回暖，但两融余额升幅较小也折射做多热情有限。此外，融资客布局趋于均衡，对蓝筹板块有出有进，同时重新进驻上周跑输大盘的成长类品种，高抛低吸特征明显。这也意味着走势震荡、热点轮动、风格摇摆的格局将延续。

两融余额本周一环比小幅上升，并重现融资净买入格局。

据Wind资讯数据，截至3月7日，沪深两市融资融券余额报8480.57亿元，较前一个交易日的8435.36亿元增加45.21亿元。沪深两市双双环比增加：沪市两融余额报4992.48亿元，较前一交易日增加24.65亿元；深市两融余额报3488.09亿元，较前一交易日增加20.56亿元。

融资方面，3月7日沪深两市融资余额报8457.35亿元，环比增加45.31亿元。当日买入额为448.47亿元，较前一交易日减少60.50亿元；当日偿还额为403.15亿元，较前一交易日下降236.38亿元。由此，在3月4日融资净偿还130.56亿元后，7日两融市场重现融资净买入格局，额度为45.32亿元，为2月17日以来最大融资净买入额。

3月7日市场震荡收涨，两融余额小幅上升，净买入格局再现，显示市场情绪整体有所回暖。不过另一方面，两融余额升幅较小，反映做多热情依然有限。随着改革预期升温、货币宽松延续以及大宗商品回暖，市场步入修复性超跌反弹，风险偏好阶段性上行。不过2900点上方技术面阻力较强，谨慎情绪修复仍需时日，增量资金持续进场的热情有限。存量博弈格局下，趋势性上涨难具条件，震荡和轮动仍是市场关键词。继上周周期股品种逆袭后，近两个交易日风格再现切换，创业板跑赢主板，主力资金游击战特征明显。预计两融余额短期将呈现震荡走势，且融资客高抛低吸的波段操作意愿较浓。

行业融资大面积净买入

3月7日，28个申万一级行业板块中，仅有4个板块遭遇融资净偿还，大部分实现融资净买入。其中，有色金属的净买入额遥遥领先。个券也实现大面积融资净买入，且偿还力度不大。总体来看，市场情绪继续修复，融资客在继续大举布局有色金属等蓝筹股的同时，对房地产等前期强势品种进行获利回吐，同时重新青睐计算机类板块，短线操作的游击战特征凸显。

据Wind资讯统计，7日有色金属、非银金融、计算机和银行板块的融资净买入额居前，分别为9.38亿元、5.82亿元、5.10亿元和3.55亿元，国防军工、电子和医药生物板块的融资净买入额超过2亿元，采掘、机械设备、商业贸易、传媒、建筑装饰、电气设备、轻工制造和交通运输板块的融资净买入额超过1亿元；与之对比，房地产、休闲服务、纺织服装和公用事业板块遭遇融资净偿还，规模分别为3794.31万元、2047.14万元、1447.96万元和725.31万元。

个券交易方面，3月7日共有560只股票实现融资净买入。其中，恒生电子、天地科技、广发证券和中信证券的融资净买入额在1亿元以上，分别为1.42亿元、1.21亿元、1.08亿元和1.05亿元；331只融资净偿还股票中，骆驼股份、中国中车和中孚实业的融资净偿还额居前，分别为7744.68万元、7624.18万元和5464.47万元，其余股票的融资净偿还额在5000万元以下。