上攻乏力热点散乱 A股市场再陷拉锯战

经过周三的大涨快攻后，周四市场并未继续上涨，A股市场跳空高开后涨势乏力，仍然围绕3000点展开震荡，可见周三尽管涨势旺盛，但主板和创业板均未能有效突破压力位，且透支了后市行情。由此，红三月最终实现11.75%的反弹幅度，收官于绿色十字星。分析人士认为，短期内A股市场料难现持续强攻行情。

周四市场跳空高开，但并未能延续周三的热情，而是震荡回落填补缺口，甚至短暂翻绿，午盘股指则发起一轮快速上攻，午后最高触及了3023.41点，但不敌抛压随后仍旧震荡回落。虽然上证综指继续收在3000点上方，但疲弱态势已经出现，量能也并不突出，日K线收出阴十字星。红三月最终未能有效突破压力位。

截至收盘，上证综指报3003.92点，上涨0.11%；深证成指报10445.37点，上涨0.09%；创业板指报2238.29点，下跌0.47%；中小板指报6864.80点，下跌0.16%。

申万一级行业指数涨多跌少，其中交通运输、建材、餐饮旅游和汽车指数涨幅居前，分别上涨1.64%、0.99%、0.89%和0.71%；银行、有色金属、房地产、石油石化和非银金融指数收跌，不过跌幅较小，均在0.3%以下。

Wind概念指数同样大面积收红，其中次新股、中日韩自贸区、职业教育、西藏振兴和燃料电池指数涨幅超过2%；苹果、养老产业、稀土永磁等33个指数逆势回调，不过跌幅均在1%以下。

昨日全部A股中有1248只个股实现上涨，1224只个股下跌，可见总体涨跌各半，赚钱效应环比周三锐减。其中，接近60只个股实现涨停，而金亚科技、暴风科技、新文化、麦趣尔和退市博元5只个股跌停。

拉锯战料延续

A股市场围绕3000点的波动已经持续多日，市场热切期盼方向选择，在周三普涨的喜人态势下，不少人趋于乐观，认为大盘已经做出向上的方向选择，认为后市可以“安心持股”。而周四的行情则立即转弱，拉锯战态势再现。在量能未能持续跟进的情况下，行情或暂难具备持续上攻的能力，热点轮动、以时间换空间将是大概率事件。

从行情来看，昨日市场中最大的特征就是量能未能跟进。从2月反弹以来的量价趋势来看，沪指量能从最初反弹时不到2000亿元的单日成交额，逐步升到了3月初2500亿元至3000亿元的成交额。由此，之后行情尽管有反复震荡，但基础较为扎实，重心也逐步上移。到了3月18日和19日，沪指单日量能均提升至了3000亿元上方，甚至超过了3800亿元。不过，本周三普涨时成交额不过才2344亿元，昨日也只有2522亿元。

此外，热点持续性仍旧不佳，市场领涨板块轮动较为频繁，“一日游”行情频繁上演。由此，从5日涨跌幅来看，板块之间的差距并不大。昨日创业板表现弱于主板市场，也侧面反映出热点的获利回吐和市场情绪的低落。

作为资金推动下的市场，这种量能未能持续跟进，热点持续性欠佳的特征，或意味着行情的进一步上扬仍需等待，持续反弹的时机尚未到来。由此，尽管不少机构认为“风险偏好仍将持续提升”，但“势”仍需要积蓄。存量博弈下市场将延续箱体震荡，3000点上方压力较大，需要反复震荡方能消化。广发证券首席策略分析师陈杰认为，2月初以来的“熊市反弹”将受到新的约束，包括4月上旬可能出现的通胀数据超预期上升、二季度人民币汇率趋势的反复等，这可能是制约市场的负面力量，建议投资者降低仓位，并在结构上更加偏向低估值板块。