两化肥龙头企业逆市增长 集中度将提升

化肥行业的困境倒逼行业产能洗牌，中小企业大批停产令行业集中度提升，部分复合肥上市公司逆市增长。金正大4月19日晚公告一季报，1-3月实现营业收入46.40亿元，净利润4.05亿元，分别同比增长11.04%和22.21%。

此外，史丹利一季报实现归属于上市公司股东的净利润为1.51亿元，同比增长18.31%。

行业陷入困境

“临沭县本来有40多家大小不一的化肥企业，现在开工的也就10家左右，”在金正大和史丹利的所在地山东临沭，业内人士向记者介绍，相比以往每年30%的利润增长率，化肥行业整体陷入困境。

2015年下半年以来，煤炭、石油价格低迷带来化肥原材料大宗化学品价格大幅下跌，导致尿素与复合肥价差扩大，复合肥产品面临跌价压力；主流农产品价格下跌，影响了农民投入的积极性；自2015年9月1日起，面对化肥销售和进口企业征收13%的增值税政策，企业业绩增长面临压力。

以东北为例，目前已经到了玉米种植期，但化肥企业销售人员反映很多农户还在观望和犹豫；尿素复合肥的价差正常情况下为30-40元/袋（50KG），受原材料跌价影响一度被拉大到60-70元。“经销商库存因素导致不能降价，但也只能抗一阵子”，有销售人员称。

集中度将提升

“压力促进行业转型升级，行业集中度将得到进一步提升。”在19日召开的年度股东大会上，金正大副董事长陈宏坤表示，公司拥有丰富的技术储备，将通过技术输出整合上游产业，同时在下游强化农化服务和渠道建设，应对化肥行业日益激烈的竞争。

据介绍，金正大正在加紧布局农化服务中心建设，以提升经销商和终端客户的粘性。公司计划2-3年内建设300家农化服务中心，预计今年8月份之前将由目前的40家扩展到100家。

公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润7.75亿元-8.39亿元，分别同比增长20%-30%。公司表示，将以专业化农业服务，重点区域市场建设为主要手段，积极探索农资O2O模式。

史丹利副总经理张磊表示，一季度在销售投入上做了超前置入，按照20%-30%的增长来配置销资源。为应对肥料价格下滑，公司对经销商采取了保价政策。“未来将更加重视消费者的需求，借助史丹利的农化服务电商平台为消费者提供包括种子、化肥、农机、收储烘干、金融等全方位的服务。”

史丹利预计上半年实现净利润3.76亿-4.09亿元，同比增长15%-25%。随着石化原材料价格触底，公司相关人士预测尿素与复合肥的价差将进一步缩小，后期企业的降价压力将减小。