上市公司2015年整体业绩持平 跨界投资层出不穷

上市公司2015年年报及2016年一季报披露工作已完成，在去年全年上市公司整体营收、业绩较2014年“基本持平”的背景下，中小板、创业板公司依然保持两位数以上的营收、业绩增速；而在今年一季度，上市公司整体营收还出现了同比增长，业绩则环比增幅明显。

4月30日，上市公司2015年年报披露完成。尽管去年A股并购重组风风火火，跨界投资层出不穷，然而在宏观经济增速换挡的大背景下，以传统产业为基础的上市公司群体也难以在短期内突破其转型、发展的瓶颈。据统计，两市2862家上市公司2015年合计实现营业收入29.4万亿元，净利润2.48万亿元，较2014年分别下滑2.18%、1.12%，呈“基本持平”态势。其中，非金融类上市公司整体净利润下滑幅度逾一成，增速为-15.78%，较2014年的增长4.12%（剔除金融板块及“两桶油”后）有所“回撤”。

将时间轴拉长，类似2015年的情形在2012年也曾出现。统计显示，上市公司整体业绩在2009年至2011年连续三年呈现增长态势，直到2012年“遇阻”，上市公司全年业绩较2011年不增不减，基本持平。不过，在此后的2013年和2014年，上市公司整体业绩又恢复连续增长。而从近三年来看，2014年上市公司整体业绩增速为5.8%，较2013年逾一成的增幅水平有所回落，至2015年，上市公司整体业绩增速则落至“零轴”以下，这从一个侧面折射出经济转型的迫切性。

再看单季数据，去年第三季度起，上市公司单季业绩环比出现连续下滑。此前，上市公司第一、第二季度单季整体业绩分别跨过6000亿、7000亿元整数关口，均超过2013、2014年第一、第二季度的对应数据，较2014年的同比增幅则分别达到3%和13%。然而，去年第三、第四季度，上市公司单季整体业绩则分别跌回5600亿、4500亿元水平，环比降幅分别超过25%和19%。尽管最近三年上市公司整体业绩都在下半年出现逐季环比下降，但2015年三、四季度的环比降幅显得更大。

相对而言，转型和并购更为活跃且同比盈利基数较低的中小板、创业板公司，已经连续第二次远超整体水平。年报显示，2015年度中小板公司整体实现营业收入约2.4万亿元，增长11.3%，实现净利润1567亿元，其中可比公司的整体业绩增幅为12.95%；创业板公司去年整体营业收入5559亿元，增长29%，净利润合计609亿元，其中可比公司的整体业绩增幅为25%。作为对比的是，上证50成份股去年整体盈利1.48万亿元，下滑1.4%，可见传统行业中大型公司的转型压力。

板块方面，以申万行业分类统计，2015年整体净利润增长的行业达18个。但仅非银金融、休闲服务、农林牧渔等三个行业的整体业绩增幅超三成，分别为72.8%、70.4%和34.8%，而食品饮料、汽车等十个行业业绩增幅仅为个位数。

从一季报数据看，截至4月30日，两市2862家上市公司已披露2016年一季报，整体营业收入同比增长2.52%，净利润则同比下滑1.93%。不过，可喜的是，上市公司一季度业绩环比大增超过30%。尽管2014、2015年首季业绩环比均出现上升，但增幅均未达到今年一季度水平。一季度，中小板、创业板的“成绩”也依旧跑赢整体，对应净利润同比增幅分别达15.85%、61.7%。创业板公司的业绩增速令人咋舌。不过，记者选取了业绩增幅较大的典型公司发现，并购导致的合并报表范围扩大和投资收益上升，仍是业绩大增的两大主因。

从上半年业绩预告看，截至目前已发布上半年业绩预告的1009家公司中，除49家为“不确定”外，盈利增长的达457家，扭亏的73家，二者合计占比52.5%，此外，预计续盈的142家，盈利预减的140家，预亏的148家。