乐视网拟收购乐视影业 原股东承诺今年业绩翻两番

乐视影业注入乐视网的传闻终于落实。乐视网5月7日公告，拟向乐视影业股东以41.37元/股发行1.65亿股，并支付现金29.79亿元，合计作价98亿元，收购乐视影业100%股权。

乐视影业作价98亿元

公告称，公司与乐视控股等44名股东签署了《发行股份及支付现金购买资产协议》。根据该协议，乐视网拟向前述股东发行股份及支付现金购买其合计持有乐视影业100%股权。乐视影业100%股权的对价支付将以股份和现金相结合的方式进行，合计的股份和现金支付的比例分别为69.60%和30.40%，后者为29.79亿元。

值得注意的是，乐视影业44名股东中，除乐视控股、乐安影业、上海春华景立等公司外，还有一批导演和明星股东，包括郭敬明、张艺谋、孙红雷、黄晓明、李小璐、孙俪工作室等。

这次收购中，这些明星所持乐视影业的股份全部转为乐视网的股份，并未获得现金对价。上海春华景立、深圳乐视鑫根、北京银叶金宏等早期投资的股东，则成功套现，他们将分享这29.79亿元的现金。

六位明星股东浮盈数十倍

即使这样，这六位明星股东的浮盈也不可小视。

郭敬明是《小时代》系列的作者、导演，2015年5月20日，乐视影业以每股1元的价格转让500万股给郭敬明。交易完成后，郭敬明成为乐视网股东，持股141.54万股，持股比例为0.07%。由此算来，如今手中股份对价总额约5855.5万元，浮盈5355.5万元。

张艺谋是此次持股比例最大的明星股东，他对乐视影业的出资金额是1201.53万元，如今手中股份对价总额是1.41亿元，浮盈约1.29亿元。交易完成后，张艺谋将持有乐视网340.15万股，持股比例为0.17%。

孙红雷也是投资有道，他对乐视影业的出资金额是239.94万元，股份对价总额是2809.66万元，浮盈2569.72万元。交易完成后，孙红雷持有乐视网67.92万股，持股比例为0.03%。

孙俪工作室对乐视影业的出资金额为239.94万元，股份对价总额是2809.66万元，浮盈2569.72万元。交易完成后，孙俪工作室持有乐视网67.92万股，持股比例为0.03%。

与此同时，黄晓明和李小璐也有参股，两人分别对乐视影业出资了59.99万元。两人手中的股份对价金额分别达到了702.66万元，相较于不到60万元的投资来说浮盈了642.67万元。

原股东承诺今年业绩翻两番

与此同时，乐视影业的经营业绩也浮出了水面。其2014年和2015年的营业收入分别为7.6亿和11.4亿，净利润分别为0.6亿和1.3亿。根据协议，乐视控股、张昭、吉晓庆、乐普影天、乐正荣通等公司签下对赌协议，承诺2016年度、2017年度、2018年度归属于乐视网的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于5.2亿元、7.3亿元、10.4亿元，否则将以现金补偿净利润差额。

以2015年的净利润计算，98亿元的估值市盈率高达75倍，以2016年的承诺净利润5.2亿计算，似乎比较合理，仅为18.75倍。但是2016年的利润要翻两番，真的能做到吗？

在目前单片电影票房极大影响公司利润的情况下，利润翻两番也未必不可能。乐视影业本身因为郭敬明的《小时代》系列赚得盘满钵满，四部《小时代》票房超过15亿元。根据乐视影业的计划，2016年的项目中，李仁港的《盗墓笔记》、郭敬明的《爵迹》以及张艺谋的《长城》都有可能创造爆款票房。