加快推进市场稳定健康发展 择时启动深港通

“2016陆家嘴论坛”昨日在上海举行。论坛聚焦“全球经济增长挑战与金融变革”。中国证监会副主席姜洋在论坛上发表主旨演讲时表示，经济新常态对资本市场的发展既是挑战，更是机遇。中国证监会将按照融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的目标，加快推进市场稳定健康发展，全面提升服务经济社会发展的能力。

姜洋表示，新时期下建设资本市场需要把握好五大重点，即夯实市场基础提高服务能力、坚决守住不发生系统性风险的底线、处理好事前防范和事后处罚的关系、切实保护好投资者的合法权益和稳步推进资本市场对外开放。

姜洋在讲话中指出，发展资本市场，必须始终坚持服务实体经济的根本宗旨，决不能“脱实向虚”，更不能“自娱自乐”。要进一步优化信息披露和完善公司治理，规范大股东行为。严格依法执行强制退市制度，推进并购重组市场化改革，强化市场的优胜劣汰功能。加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组等的监管，引导上市公司规范运作。鼓励上市公司加大回报投资者力度，促进市场长期投资、价值投资理念的形成。加强对证券期货经营机构等中介机构的经营行为的规范和引导，做好持续风险监测和监管。全面加强市场法规制度体系建设，完善基础性法律制度，优化专门的行政法规体系，改善执法环境，提升资本市场的法治化水平。

针对系统性风险防范工作，姜洋表示，金融是现代经济的核心，是国家整体安全的重要基石。当前我国金融体系和结构正在发生深刻变化，资本市场作为直接融资的重要载体，参与者众多、影响面广，并与其他金融领域交叉越来越多，不同市场之间联动更加紧密，资本市场的稳定运行直接关系到经济金融发展全局。因此，加强监管、防范风险是资本市场改革发展的永恒主题，什么时候都不能放松。

姜洋表示，要坚持防患于未然的理念，把风险防控贯穿于产品设计、市场建设、改革举措等各个环节；建立健全风险跟踪、监测和处置机制，提升提前研判风险的能力，切实关注单一业务、单一产品、单一机构的风险外溢问题，防止个体的理性行为演变为集体的非理性行为；强化监管协作，填补监管空白，堵塞监管漏洞，提高监管有效性，促进各类市场主体归位尽责；在完善逆周期监管的同时，引导机构主动加强风险控制，充分评估自身风险承受能力，摈弃盲目扩张规模的倾向，在稳健经营上下功夫，合理有序开展业务活动；在维护市场平稳运行的基础上，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域的风险。

姜洋还表示，要处理好事前防范和事后处罚的关系。一方面注重事前防范，做到规则前移，让每一个市场主体知道红线和雷区；另一方面充分发挥一线监察和现场检查的作用，推进监管技术创新。对严重违法违规者要始终保持高压态势。同时加强与其他部委的协作，严格实施联合惩戒。

针对投资者保护工作，姜洋表示，要建立健全统一的投资者适当性制度，督促证券期货经营机构等中介机构加强适当性管理，把好市场入口关，确保将适当的产品销售给适当的投资者；进一步优化投资者回报机制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化纠纷解决机制，保障投资者分红权、知情权、参与权、监督权等各项权利；加强投资者风险警示，引导投资者理性参与交易；持续做好新闻发布工作和透明度建设，营造良好的市场发展环境。

姜洋还表示，将稳步推进资本市场对外开放，立足国情实际，准确把握市场规律，合理吸收、消化、运用国际先进经验成果，着力深化资本市场双向开放，使开放的节奏和力度与我国经济发展水平、市场发育程度相适应。进一步便利境内外市场主体进行跨境投资，择时启动深港通，完善沪港通。继续推进商品期货市场对外开放，循序渐进地引入境外投资者参与中国商品期货市场。进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，支持境内企业做优做强。

同时，论坛上透露出更多关于中国资本市场进一步对外开放的新动向。中国证监会国际合作部主任祁斌在会上表示，目前中英双方正在推动“沪伦通”可行性研究。如果“沪伦通”能够成功通过，则可为中英双方提供对接市场的机会。

伦敦证券交易所集团首席执行官XavierROLET指出，现在中国的股票市场主要是散户市场，但在欧洲，特别是在伦敦，情况刚好相反，投资者以机构为主，占比超过90%。在未来“沪伦通”启动之后，相关ETF产品会给中英两国带来了合作的潜力，因为这一产品可以使得本地市场进一步机构化，也会推动中国股票市场走向机构化，并为两国带来更多资产财富管理的机遇。