A股进入MSCI没戏早有预期 资本市场改革将持续

6月15日，A股最终被MSCI拒之门外，而且隔夜欧美股市继续大跌，不过15日的A股并未受影响，上证指数低开不足1%以后就低开高走，中午收盘上证大涨1.53%，两市成交超越3300亿，创业板指暴涨3.61%，次新股、新能源等热点全面爆发。

在记者采访的多位市场人士看来，其实进入MSCI“没戏”早就在市场预期以内，周一的大跌已经反映了利空，现在是利空出尽，市场也再次对利空“麻木”；此前引发周一大跌的英国退欧更多是政治事件，对A股的压力有限，人民币不断创出新低等较大利空也并没有让A股大跌。

华林证券策略分析师胡宇向记者表示，这是中线见底信号，千点大反弹拉开序幕。由于最近市场期盼已久的关于A股加入MSCI和深港通开通的消息没有兑现，市场似乎有些忧虑。但实际上，A股最近的走势仍是可圈可点，看空者并没有占据多大的主动权。尤其是最近举行的中美第八轮中美战略与经济对话所达成的成果，对资本市场而言均是长远利好。

前海开源基金执行总经理杨德龙表示，A股本周一大跌，已经提前反应了悲观预期，真正这个延迟纳入消息落地反而是利空出尽，现在大盘回到底部区域，短期的震荡是加仓的机会。下半年市场震荡回升态势不变。

上海某险资投资经理认为，MSCI没成事，其实在周一的大跌当中已经反映了悲观情绪，今天最终“没戏”落实后，市场也算是利空出尽；此前无论是人民币连创新低，都没有让A股明显下跌，这些都表明了市场杀跌动能很有限，投资者对利空“麻木”。当前的2800点左右的位置，多个重大利空并未让市场下跌，其实跟2015年9月的情况有类似之处。2015年9月的时候，裁军30万没让军工股继续跌，对互联网金融的重罚，继续对配资的清理都没让大盘再创新低，是市场见底的重要信号，表明投资者对利空已经不敏感。

投资人士温天纳称，市场过去数天已经进行了调整，故此今天表现尚算平稳，在坏消息入市的传统智慧下进场，但是美国议息，英国公投以及一系列宏观数据依旧会产生不明朗因素，不容忽略。失落MSCI也不代表什么，内地资本市场改革将持续，A股亦会渐趋成熟，加入MSCI只是时间的问题而已。

上述深圳私募人士认为，作为创业板风向标的乐视网(300104)(300104.SZ)今天开盘一度跌到逼近41元左右的增发价，从过往经验来看，某些权重股跌到逼近增发价的时候，无论是重仓的机构和公司都有拉抬股价的动力，保证让重组顺利进行，这对市场人气也是很好的拉动作用。

兴业证券(601377)策略分析师王德伦等称，7、8月份可能迎来年内一次“吃饭”行情，随着悲观预期逐步修复，风险偏好提升。同时，从大类资产配置角度，A股相对吸引力明显提升，增量资金入场再次成为可能。催化因素包括：中报企业盈利或超预期，资产负债表和现金流量表修复有望持续；政策环境相对第二季度温和，货币稳健，不会进一步收紧，财政政策有望继续加码；改革预期逐步明朗，制度建设持续推进，修复风险偏好；重要事件性因素则包括G20会议(国际经济金融合作或有突破)，深港通年内有望开通。