资本市场将承担新的使命 促进实体经济转型升级

周四，沪深两市小幅低开后震荡走低，上午收盘前下探至全日最低2878.65点，中午收盘前小幅回升；午后股指惯性走高，到最后半小时走软，全天基本上在周三收盘点位下方运行。震荡整理是目前市场的主基调。

短线趋势看，上周长阴长阳宽幅震荡后，本周一探底回升，周二又高开低走中阴；周三低开高走中阳反包，周四又在周三收盘点位下方运行。K线组合整体上仍然是横盘震荡走势。从大趋势上看，无论英国脱欧公投结果如何，不确定因素的消失也未必会推动A股展开大反弹。后续要启动中级反弹行情，还需要政策利好的进一步累积。

值得重视的是，李克强总理近日先后到中国建设银行、中国人民银行考察并主持召开座谈会，重点强调注重预调微调，保持货币信贷总量合理增长。从过往多次的经验看，李克强担任总理以后每一次对银行的考察，事后都出台了具有针对性的政策，有的是货币政策出现调整，如降准降息，有的是针对金融领域的重要改革。

人力资源和社会保障部、财政部6月21日联合发布了《职业年金基金管理暂行办法(征求意见稿)》，确定职业年金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。据此计算，职业年金入市能够为股市带来200多亿元的增量资金。

6月21日，央行在《2015年年报》中，提出“允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证(CDR)”的设想，引起市场高度关注。分析认为，央行考虑推出CDR或是为了帮助海外上市的“中概股”解决回归问题，同时央行的表态也意味着金融领域改革或将提速。一是将允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证(CDR)，并“有序实现人民币资本项目可兑换”。二是推动境内外个人投资更加便利化，适时推出合格境内个人投资者境外投资制度(QDII2)试点。

投资者最为关注的还是监管趋严，证监会依法监管、从严监管、全面监管确实动了真格。如果回放媒体跟踪报道，投资者就会发现，证监会近日动作连连，每一条都是重磅级消息。

6月17日，证监会公布了今年1~5月发行人主动撤回IPO发行申请、证监会终止审查的17家企业名单，及证监会在审核中关注的主要问题。这是证监会首次专门集中公布终止企业IPO审查的有关情况。

同一天，证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见。这也是继2014年11月之后的又一次修改。证监会称，本次修订旨在给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量。

6月21日，部分券商内部下发通知，内容为证监会办公厅受理处已停止接收西南证券、兴业证券、北京竞天公诚律师事务所、北京东易律师事务所中介机构的材料。涉及到以上中介机构的在审项目中止，批文停发。6月23日晚间，西南证券发布公告称，公司当日收到证监会调查通知书，决定对公司立案调查。此前，兴业证券已被立案调查。

6月21日，中国银行间市场交易商协会发布公告称，因瑞华会计师事务所在“云峰20亿元债券违约事件”中未尽职责，不配合调查，对该所发出公开谴责处分，并作出暂停相关业务一年的处罚。

6月22日，有报道称，证监会已启动对并购重组的调查，对已完成的并购重组未实现业绩承诺的上市公司进行抽查。今年监管的重点就是并购重组。重点是查商誉过高的轻资产类公司如虚拟经济，比如影视、VR、类金融、机器人、游戏等。

应该看到，中国目前实施的金融市场改革、股市监管转型等政策，不是为了打造政策牛市2.0，而是夯实股市基础，把资本市场引导到市场化、规范化、法制化、国际化的轨道上去，从根本上改变A股“圈钱市”和“牛短熊长”的市场格局。

正如证监会主席刘士余日前所指出的，“十三五”期间，资本市场将承担新的重要历史使命，也将迎来良好的发展机遇。中国资本市场将更加注重法制建设，更好地服务于供给侧结构性改革，促进实体经济转型升级，防范化解经济金融风险，更好地保护投资者合法权益。