220亿元险资投向不动产基建 债权投资为最主要形式（2）

同时，“太平-中信国安北京西城区棚户区改造项目不动产债权投资计划”吸引了太平人寿、太平养老和太平再保险的投资，涉及总金额5.3亿元。该计划由太平资产发起设立，偿债主体为北京信达置业有限公司，募集资金以债权方式用于北京市西城区庄胜二期A-G地块危改项目。该计划项下债权投资由中信国安集团有限公司提供本息全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

在采访过程中，《证券日报》记者发现，尽管老百姓并不知道房屋改造背后的资金来源和运作模式，但他们十分欢迎政府主导的这项工程，尤其是部分居民能有效改善住房条件。家住北京菜市口附近的张大爷向记者介绍，他所在的小区马上要开始抗震加固工程，目前已经完成入户调查，“这个工程不仅要给房子抗震加固，改造期间我们搬出去租房还有搬家费、房租补贴，改造完成后还能增加使用面积，挺好的！”他说道。

首都之窗消息显示，今年北京西城区棚改共40个项目。而据媒体报道，未来5年，西城区将以成片棚户区改造、老旧小区抗震加固等工作为重点，大力推进棚户区改造项目，确保2020年基本完成。

27项债权投资计划

占比超七成

记者注意到，在不动产及基础设施关联交易的各项投资中，所有棚户区改造投资计划都有保证担保方，而其他项目公布了相关担保信息的并不多。业内人士表示，投资计划有担保人会增加一层安全保护，与险资的风险偏好相契合。

在资产荒的大背景下，险资都在思考如何能找到安全、收益率相对较高的投资产品。记者发现，今年，险资一如既往地青睐房地产和基础设施建设领域，截至目前该领域涉及关联交易的投资总额达220亿元左右。

在投资形式上，险资大多采取债权投资的方式。在今年到目前为止的38项不动产投资关联交易项目中，共有27项为债权投资，占比为71%。而去年同期，险资关联交易中债权计划的占比约25%，（组合类）保险资管产品占比约22.7%。