券商上半年“喜忧参半”：净利腰斩 投行迅速增长

今年上半年，证券行业受市场交易缩量影响，券商经营压力上升，行业整体业绩表现“惨淡”。截至昨日晚21点，共有11家A股上市券商披露2016年半年报。其中，10家上市券商今年上半年净利惨遭腰斩，山西证券净利跌幅最大，同比下降85%；6家上市券商营业收入同比降幅逾五成。

值得注意的是，尽管多家券商上半年经纪业务、自营业务收入同比大幅下降，但其业务营收结构正逐渐优化，资产管理业务和投行业务实现正向增长。

营收、净利惨遭腰斩

事实上，券商上半年业绩同比大幅下滑已在市场预期内，且主要体现为经纪业务手续费净收入以及公允价值变动损益较上年同期下降明显。

已公布2016年半年报的11家上市券商中，国泰君安证券今年上半年以实现净利润50.2亿元、营业收入137.07亿元暂居首位。但较上年同期相比，国泰君安净利同比下滑48%，营收同比下滑39%，下滑幅度在11家上市券商中已是最低。

国泰君安证券半年报显示，上半年，其经纪业务营业收入63.99亿元，占营业收入的46.69%，同比减少59.42%，毛利率同比减少17.03个百分点；证券交易投资业务营业收入11.81亿元，占比8.62%，同比减少72.57%，毛利率降至19.92%。

营收、净利下降幅度最大的是山西证券。今年上半年，山西证券实现归属于母公司股东的净利润1.81亿元，同比减少85%；实现营业收入9.33亿元，同比减少62%，

山西证券半年报显示，上半年，其证券经纪业务实现营业收入5.55亿元，占公司营业收入的59.43%。但其平均佣金率下降至万分之4.57，较去年年底的万分之6.33下滑了27.8%。

中国证券业协会公布的最新数据显示，上半年126家券商实现营业收入1570.79亿元，较去年同期锐减1734.29亿元，同比下滑53%；实现净利润624.72亿元，较去年同期锐减907.24亿元，同比下滑59%。