神州租车半年净赚10亿 落地服务才是重点

8月22日，滴滴出行宣布杀入在线租车领域。不同的是，区别于国内主流租车公司，滴滴租车并不自己拥有车辆，而是采取与租赁公司合作的方式为用户提供服务，并且送车上门。

由于滴滴在网约车市场掀起的巨大风暴，滴滴租车的横空出世是否会引发另一场租车大战，一时成为业界关注的焦点。

持续引人注目的是，8月23日，国内最大的租车公司神州租车（00699，HK）发布半年报，以短租自驾为主营业务的神州租车2016上半年租赁收入24.5亿元，同比增长24%；净利润10.6亿元，同比增加161%。相比普遍仍深陷补贴泥潭“烧钱”的网约车，租车生意显然已经赚得盆满钵满。

不过，令人垂涎的租车生意并不是那么容易入门。神州租车创始人、神州优车董事长兼CEO陆正耀接受包括记者在内的媒体采访，深度解读了当前租车市场的商业结构和模式。在他看来，即便是拥有巨大流量优势的出行巨兽滴滴入局，也有几道必须面对的难题。

租车龙头：半年净赚10亿

刚刚发布的神州租车2016半年报数据显示，截至6月30日，神州租车车队规模已达99727辆，连续多年超过行业第二名至第十名总和。单车日均收入（RevPAC）为172元，继续保持稳定。

而除了收入的大幅增长，神州租车盈利能力同样保持强劲：调整后净利润率达19.2%；调整后EBITDA比率从去年同期的61.5%提升至63.5%，远高于全球租车行业平均水平。并且，截至6月30日，神州租车持有现金及现金等价物34亿元，资金充裕；公司债务净额/调整后EBITDA比率为2.1倍，债务杠杆逐步降低；自由现金流为7.84亿元流入。

业界认为，神州租车各项财务指标的持续增长，得益于用户体验、成本结构和业务组合的优化，以及运营杠杆和运营效率的提升。专车业务的协同效应也在发挥越来越重要的作用。而这些也都是神州租车独有的规模效应建立起来的竞争壁垒。

截至6月30日，神州租车向神州优车提供19447辆长租车辆和约1万辆短租车辆。随着神州优车在汽车产业链上的延伸，神州租车除了获取大量长期稳定的租赁收入外，还将从规模采购、车辆和数据共享、客户获取、二手车处置等多方面获得更大的协同效应。