紫金矿业套保对冲现货销售 半年净利下跌近六成

金价的上涨未能让紫金矿业止住业绩下滑。近日，紫金矿业发布半年报显示，公司归属母公司股东净利润5.38亿元，同比下降59.86%。作为国内最大的黄金公司，紫金矿业业绩一度受到消费不振、国际金价低迷影响。

2015年紫金矿业净利润实现16.88亿元，同比下降28%。而逆势扩张海外频繁买矿，则引发业界对紫金矿业的高度关注。

今年上半年，在黄金避险需求的推动下，金价表现强劲，但紫金矿业未能走出逆境，反而创下净利润近年来同比最大跌幅。长江证券对此分析认为，因金价单边上涨，公司套期保值业务亏损7.2亿元，对当期利润影响较大。

套保对冲了收益

今年以来，受全球主要国家央行货币宽松政策、英国脱欧及美联储加息预期减弱等因素的影响，在以黄金ETF为主导的避险需求推动下，金价表现强劲，2016年半年末比年初上涨24.4%，均价1220.28美元/盎司，同比上涨1.18%。

不过，紫金矿业27日发布的半年报却显示，实现销售收入388.90亿元，同比微增0.15%；实现归属母公司股东净利润5.38亿元，较上年同期13.41亿元下降59.86%。

对此，紫金矿业表示，由于报告期内套期保值对冲了现货销售的收益，导致净利同比大幅下降。另外，由于公司有一定规模的黄金租赁，部分租赁黄金没有进行套保，当黄金价格上升时，导致公司损益下降。

紫金矿业在其公告显示，报告期末集团持有套期保值合约的公允价值变动为-6.89亿元。报告期末，黄金租赁现货与黄金租赁远期套期保值的持仓公允价值变动为-2.76亿元。

值得一提的是，紫金矿业旗下其他矿产铜、锌价格维持低位震荡。目前，在紫金矿业的业务中，黄金销售收入占营业收入的63.41%，产品毛利占总毛利的45.1%。