供给侧改革成效初显 半年报业绩回暖迹象明显

随着半年报披露今日收官，所有上市公司都交出了半年“成绩单”。在供给侧改革背景下，上半年钢铁、水泥、煤炭等诸多行业改革成效初显，业绩回暖迹象明显。

鲁银投资净利增长8204.15% 多家钢铁企业实现盈利

截至记者发稿，今年上半年，24家钢铁企业实现盈利，亏损仅5家。其中，在净利润增速方面，鲁银投资以净利润比去年年底增加8204.15%拔得头筹，太钢不锈、南钢股份分别以371.75%、317.82%的净利润增速紧随其后。

半年报显示，今年上半年，鲁银投资实现净利润6675.89万元，而去年底净利润仅为80.39万元，环比增加8204.15%。在净利润实现额度上，宝钢股份以34.68亿元的净利润名列第一位。包括鞍钢股份，武钢股份等在内的14家钢铁企业净利润在亿元以上。

广发证券分析师认为，供给侧改革持续提速，去产能步伐将加紧推进。在改革和转型过程中，钢铁行业将扮演重要角色。值得注意的是，今年上半年，包钢与中石油共同深化战略合作意向、宝钢集团与中铝公司签署汽车铝板合作框架协议、武钢集团与宝钢集团筹划战略重组。

而作为中国两大龙头钢铁央企，宝钢集团和武钢集团6月底启动“联姻”，重组方案即将出炉。在供给侧改革持续之下，钢铁行业上半年业绩回暖较为明显，投资者依然可以重点关注首钢股份、河钢股份、宝钢股份以及新钢股份等个股。

逾六成煤炭企业盈利市场持续看好

数据显示，上半年煤炭股交出的“成绩单”中，逾六成煤炭企业盈利，中国神华以98.28亿元的净利润居首。包括*ST神火、中煤能源、露天煤业等9家煤炭企业上半年净利润超过1亿元。上海能源以2269.69%的净利润同比增速成为唯一一家增速在10倍以上的煤炭企业。*ST神火、美锦能源、中煤能源、陕西煤业等多家企业净利润增长在100%以上。当然，也有诸如昊华能源、兰花科创等煤炭企业净利润下降幅度较大。

在招商证券分析师看来，煤炭估值可看到2倍P/B，持续看好煤炭股。投资者可重点关注三类股票，一是高弹性的冶金煤股票，如阳泉煤业、冀中能源、潞安环能、西山煤电；二是转型概念股，如神火股份、永泰能源、山煤国际和安源煤业；三是短期动力煤旺季弹性大的股票，如陕西煤业、兖州煤业等。

供给侧改革加速 水泥行业迎“升”机

随着供给侧改革加速，水泥行业也再次迎来“春天”。今年上半年，新力金融净利润同比增长3855.13%，增幅居于首位。值得一提的是，川股四川双马上半年实现净利润1589.9万元，以125.8%的增速在上市水泥企业中名列前茅。

海螺水泥、塔牌集团、尖峰集团在净利润实现额度方面，分别以33.55亿元、1.10亿元、1.04亿元位列前三甲。数据显示，今年上半年，水泥企业的盈亏数基本平分秋色。

今年5月，国务院办公厅印发《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，就今后一段时期化解水泥等行业过剩产能作出具体部署，提出到2020年，再压减一批水泥熟料，产能利用率回到合理区间，水泥熟料等排名前10家企业的生产集中度达60%左右。华安证券表示，龙头水泥上市公司有望受到青睐，包括海螺水泥、华新水泥等，投资者不妨适当关注。