中小板公司定增“补流”遭限 “风险投资”范围已划定

日前，中小板公司辉煌科技的定增申请遇到了证监会的如下追问：“请公司谨慎说明通过股权融资补充流动资金的必要性和合理性，及是否违背公司承诺。”

据记者了解，证监会这一反馈意见实质上指的是：辉煌科技原定增计划中拟以2亿元募资补充流动资金（简称“补流”），是否符合深交所《中小企业板信息披露业务备忘录第30号：风险投资》中“在风险投资后的12个月内不使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变更为永久性补充流动资金、将超募资金永久性用于补充流动资金或归还银行贷款”的精神。

因为，辉煌科技此前不久参与设立的丰图辉煌产业并购基金恰好就属于“风险投资”。面对监管的追问，辉煌科技最终削减定增募资规模，放弃补流。而事实上，深交所上述“30号备忘录”早在2011年8月即已下发执行，但可能不少人至今还颇觉陌生。或许，在辉煌科技等一系列案例之后，市场对此将倍加关注。

辉煌科技定增放弃“补流”

以辉煌科技的案例来看。公司此前计划的定增募资总额为不超过10.2亿元，在扣除发行费用后拟以约8.2亿元募资投向交通WiFi研发中心建设项目，另以2亿元募资补充流动资金。发行对象为李海鹰、袁亚琴等两名特定对象，李海鹰系公司第一大股东，袁亚琴是其一致行动人。

然而，辉煌科技8月的一纸公告，将证监会严申“中小板公司在风险投资后的12个月内不使用闲置募集资金暂时补充流动资金、不将募集资金投向变更为永久性补充流动资金、不将超募资金永久性用于补充流动资金或归还银行贷款”的监管动态展现了出来。

资料显示，2014年6月，辉煌科技曾宣布拟投资不超过2亿元与北京丰图投资合资成立丰图辉煌产业并购基金（暂定名），主要将进行铁路及轨道交通相关领域的投资；2014年7月，经上市公司股东大会通过后，双方签订了《设立“丰图辉煌产业并购基金”之合作框架协议》。

根据辉煌科技今年6月30日的公告，今年4月27日，深圳丰图辉煌基金管理中心（有限合伙）（简称“丰图辉煌”）正式成立；5月12日，各方签署《合伙协议》，合伙企业（即丰图辉煌）的目标募集规模为10亿元，首期认缴的出资额为3.1亿元。其中，丰图投资认缴1000万元，辉煌科技认缴2亿元，自然人王峰认缴1亿元。

记者还注意到，除丰图辉煌产业并购基金外，今年4月，辉煌科技另公告称拟投资不超过3000万元与深圳市紫荆汇富投资管理合伙企业（有限合伙）及其他有限合伙人设立“紫荆智能交通互联网产业基金”（暂定名），4月20日，双方签署《框架合作协议》，紫荆基金总规模不超过3亿元。

或许是因为辉煌科技对丰图辉煌产业并购基金的投资达2亿元，数额较大，因此，证监会在对该公司定增申请的反馈意见中着重点了“丰图辉煌”的名。

对于证监会的追问，辉煌科技的解决办法是：调减募资额，取消补流。在辉煌科技调整后的定增计划中，拟募资额调减为不超过8.2亿元，扣除发行费用后将全部用于交通WiFi研发中心建设项目，所募资金不再用于补充流动资金。