央行超额续2750亿MLF 保持银行流动性合理充裕

虽然央行在公开市场连续六个交易日净回笼资金，但仍如期在本月中期借贷便利（MLF）的到期日，“踩点”续作了2750亿元MLF，向市场净投放资金。

在释放暖意的同时，如此“收短放长”的调控模式，也显示出央行保持银行体系流动性合理充裕的意图未变。

央行微博昨日称，9月7日，结合MLF到期1232亿元，央行对15家金融机构开展MLF操作共2750亿元，其中6月期MLF为1940亿元、1年期MLF为810亿元，利率与上期持平，分别为2.85%和3.0%。

数据显示，昨日有1232亿元MLF到期，从央行“踩点”续作MLF的情况来看，此次MLF的期限与利率均与上月相同，但MLF净投放量已较8月份大幅增加。此前的8月份，央行通过MLF净投放资金520亿元，而9月份MLF的净投放资金量为1518亿元。

这显示出央行通过定向工具来投放长期资金的力度加大，但同时在公开市场上，央行却持续在净回笼短期资金，昨日开展了300亿元逆回购，当天净回笼资金600亿元，“收短放长”意图明显。

DM金融同业报价平台研究员龚陈亮告诉记者，昨日央行增量续作MLF，是近日公开市场持续净回笼后首次释放出的宽松信号，表明央行对市场资金总量不会过分干预，仍会维持银行体系流动性的合理充裕。从短期资金面来看，下周中秋节假日叠加逆回购到期因素，预计央行会适量对冲到期逆回购量，减小资金面波动。

值得一提的是，近期央行公开市场操作的一个特征是，随着流动性的回暖，央行14天逆回购量一直维持在较低水平。从8月31日以来，14天逆回购的每日操作量均为100亿元，这令市场对14天逆回购未来暂停的预期增大。

东莞银行金融市场部指出，近期央行在公开市场持续净回笼资金，14天逆回购接近“地量”。预计央行本周会缩减逆回购操作量，14天逆回购在下周可能逐步退出，本周央行公开市场预计以净回笼资金为主。

从昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，多数Shibor利率下跌，仅隔夜和9月期Shibor利率上行，1周和1年期Shibor利率与前日持平，其余品种利率均下跌。其中，涨幅最大的依旧是隔夜Shibor利率，上行了0.33个基点至2.0803%。