海亮股份收购金龙股份遇阻 拟在美扩展铜管业务（2）

此次扩产，海亮将集中在低能耗、高精度的铜管产能上。而国内在民用铜水管、气管方面的需求正逐步扩大，此外还有军工、装备制造等方面的需求增长，我们扩产主要应对这些未来消费升级增长的需求。”

此外，由于铜管生产行业毛利率低，在竞争加剧的情况下，行业整体利润率一直处于较低水平。钱鹏表示，“金龙此前安心下嫁也是由于资金链的问题。海亮这次扩产相当于再造半个金龙，对行业冲击还是挺大的，资金、产能规划方面还需要进一步细化，此次扩产应该是在大战略上的布局。”

年复合增长需17%

实际上，在此之前，海亮股份曾试图通过并购方式扩大铜加工产能。去年11月，海亮股份公告，拟向金龙股份发行2亿股并支付现金10亿元，购买金龙股份100%的股权，作价32.54亿元。同时发行股份募集配套资金32.54亿元。

民生证券研报曾表示，收购完成后铜管及铜棒产能将达到80万吨，将成为全球最大的铜管加工企业。海亮股份的经营管理、风险控制能力强，金龙股份拥有产能与技术优势，二者合并将最大化发挥双方优势力量，巩固全球行业第一的地位。

钱鹏向21世纪经济报道记者介绍，“海亮和金龙在产业链方面有诸多互补方面。今年年初开始，两家在生产、整合方面做出多方面的努力，我们了解到金龙甚至将自己的排产计划做了相应改变，预计两家合并机会比较大。”

不过，今年5月13日，在申请停牌四天后，海亮股份公司披露《关于终止重大资产重组事项的公告》，终止原因为“关联方非经营性资金占用问题”。

海亮股份投资部人士解释，“金龙股份股东除了铜管业务外，还有其他矿山、电池等业务，而这些业务占据了金龙较大的资金，超过5亿元。原先我们预计在今年5月底解决这个问题，但最后审计发展这些占用资金又增加了1亿元，这样上会肯定是无法通过的。”

而此次并购尝试实际上也为海亮股份今年业绩带来一定促进作用。海亮股份2016年半年报显示，上半年海联股份铜加工产品销量为20.36万吨，同比增长64.86%，其中委托金龙股份加工的产品销售量为7.05万吨。

“重组开始的时候，我们与金龙签订了过渡的安排，包括在委托加工业务的合作等，这个协议签订期限为2016年底。”该投资部人士介绍。

不过，海亮股份也在公告中表示，交易终止后，海亮股份与金龙股份有意进一步深化合作，在现已开展的委托加工业务基础上，双方将继续探讨包括但不限于扩展委托加工范围、租赁经营等其他合作方式。

海亮股份2016年半年报显示，公司营业收入达73.85亿元，同比增长15.86%；净利润2.95亿元，同比增长10.29%。

根据海亮股份今年披露的股权激励方案，其业绩考核要求为，2016-2018年归属母公司股东的净利润较2015年，增长不低于20%、40%、60%，即年复合增长率不低于17%，该增长要求对传统铜管加工行业依旧是个不小的挑战。