债转股并非违约企业救命稻草 东北特钢开启连环违约（2）

通过这件事情，给所有发债企业敲响了一击警钟：要想债转股成功，首先需企业把信用当成生命，始终坚持诚信发展理念；同时，要坚持企业创新，拿出有市场竞争力的产品；在这样一种生产经营状态下，企业遇到资金困难，才有可能被纳入债转股范围，求得资金困难的解决；否则就会成为一场闹剧，让自己“身败名裂”而最终无缘债转股。

其次，债转股不仅需要企业具有良好发展前景，更需要企业具有良好企业经营品行和声誉；如果企业一遇到资金偿还困难就把希望寄托在债转股身上，而不是积极通过加强管理、节约成本、挖掘资金潜力，更会让人对其债转股行为产生不满和阻止。

也让其“险恶用心”更加在公众面前暴露无遗。这实际上给所有发债企业上了一堂新动形象的公开课：债转股并非逃避债务的“避风港”，也不是企业走出困境的“救命稻草”，任何企图通过债转股逃避债务的行为，最终都不会得逞。

如果资金确实存在困难而又无力偿债，并且企业靠自身努力无法摆脱经营困局，最好如实向广大债券投资者及相关监管机构说明情况，走合法破产程度，这样更会让企业显得从容，获得广大投资者同情和理解，尽量将债务违约负面影响控制到最小范围，最大限度减少社会振荡和抑制未来其他企业发债环境的恶化。

再次，债转股不仅需要银行把关，更需要当地政府决策，因为当地政府行政权力对银行机构左右力较大，会影响银行正确决策；而作为债转股的见证人和推崇者，地方政府一定要出于公心，用好这根“救命捞稻草”，当好裁判员，维护好债转股规则，不能拿债转股当交易或送人情的筹码，更不能把其当着为地方政府谋利或遮丑的“护身符”；否则就会使债转股异位成一块任人揉捏的“橡皮泥”，使债转股走向歧途，最终危害中国经济金融健康、可持续发展。

要看到，在东北特钢债转股这场闹剧中，当地政府始终扮演了不光彩角色，不坚持债转股原则，不征求广大投资者及机构意见，暗地支持企业债转股，在遇到投资人强烈反对、此道无法走通的情况下，才不得不启动破产程序；如果当地政府能坚持债转股原则，积极主动督促企业走破产程度，可能现在东北特钢就不会那么被动，更不会在全社会产生恶劣影响。

这告诉各级政府，今后发债企业在债务违约、无法偿还情况下，要剔除“私心杂念”，在最大限度地维护债权人权益条件下，督促企业走破产清算程序，使企业能按法定程序在破产之后重获新生；同时也告诉广大债市投资人，债市打破了刚性兑付，并非无风险投资场所，今后投资债市也当谨慎为上。