如何降低境外投资的风险 规避境外投资风险的方法

国庆假期后的第一个交易日，人民币兑美元以6.7051收盘，创自2010年6月汇改以来的新低。同时，离岸人民币也以6.7198收盘，境内外人民币双双跌破6.7大关。

自央行2014年加大人民币汇率波动幅度以来，人民币已经从2014年1月14日的最高点累计对美元下跌11%。面对人民币的贬值走势，许多投资人将目光聚焦在境外资产，希望通过每年5万美元的个人换汇额度、沪港通及QDII等途径投资境外。

有人认为，这在目前的市场环境中确实不失为一种好的资产配置选项。但任何投资最终都要回归投资的根本——风险和投资能力上。所以，投资者在汇率风险、市场风险、择时能力和投资成本上依然应该多加考虑，不能仅因为判断人民币的走势就贸然进行境外资产投资。

首先，投资人必须了解，投资境外资产，除了要承担与境内资产一样的所有投资风险外，同时还要承担汇率风险。虽然目前美元走强的趋势明显，但是汇率并不会永远单向波动。即便在近2年美元走强的趋势下。

2014年4月6日至2014年11月3日，人民币兑美元也曾相对升值2.23%，这意味着在两个时点购换汇的美元资产投资，不考虑交易成本，仅汇率就存在2.23%的损失。同时，由于美元是国际主要货币。

长期趋势相对较好预测，投资人在汇率判断上普遍会有比较好的把握，但若是投资如日圆、欧元、澳币等其他境外资产，汇率波动就更难以判断，投资人应该审慎判断自己的能力。

其次，投资需要分析性价比。目前境内还是拥有比成熟市场更高的无风险利率，如国内10年期国债利率约为2.7%，美国同期国债为1.6%左右，日本同期国债更是已经成为负利率，为-0.07%。

换句话说，投资境内资产在不承担风险的情况下，还是能获得比较高的预期回报。并且，目前境内市场仍普遍存在3%至4%的类货币理财产品，因此，投资境外市场，投资性价比也是需要考虑的重要因素。

另外，投资境外市场目前以两种渠道为主：一种是通过沪港通来投资港股，另一种是通过两地互认基金或QDII基金来投资境外基金。目前港股明显较A股估值更低，同时港币与美元采取联系汇率，是现阶段较具吸引力的境外投资渠道。

但是投资人还是要判断港股标的的表现如何，并不能因为港股具备较低估值就成为买入的唯一理由。同时，投资境外基金也要考虑基金产品本身的投资标的及策略。尤其需要注意的是，目前QDII基金普遍采取指数型的投资策略，没有经理人的主动管理帮助。

投资人自身需要具备良好的择时能力，才能有效地从标的市场获利。而主动式管理基金通常由于需要聘请境外投资顾问，隐含费用成本较高，而且在较为有效的成熟市场中，主动式管理能不能有效跑赢指数还是未知数，因此要多加判断。