两市股指早盘窄幅震荡 沪指失守5日均线

27日上午，大盘低开后维持窄幅震荡，沪指失守5日均线，振幅仅10个点左右。截至11：30，上证指数报3105.81点，跌幅0.34%，成交额1034亿元；深证成指报10772.20点，跌幅0.42%，成交额1533亿元。

创业板指报2180.17点，跌幅0.20%。盘面上看，热点继续轮动，昨日强势的酿酒、医疗、食品等防御性板块今日回调，煤炭板块冲高回落，仅交运设备、航天航空等少数行业上涨。

近期上证报进行的券商营业部投资顾问2016年第四季度调查显示，有38%的投顾认为，四季度A股市场将呈现“周期股、蓝筹股横盘震荡，成长股反弹”的波动结构，与三季度的主流预期几乎相反。

对于四季度市场的整体走势，投顾对大盘上涨空间的预判更为保守。其中，有48%的投顾预期大盘涨幅将在“0-5%”之间，较三季度投顾认为上涨“5%以上”幅度的比较明显降低。接受调查的投顾认为，四季度股市将依然处于存量博弈的格局，需要留意资金面预期的收紧、宏观经济增速的变化及美联储可能加息等因素所带来的影响。

本周，在放量突破年线后，大盘似乎再度陷入低波动的怪圈中，后市来看，反弹能否延续需要投资者密切关注三大信号，一是量能能否持续放大；二是会否出现领涨龙头；三是汇率、经济数据能否企稳配合。

策略上，处于震荡中的市场操作，投资者仍可采取重个股轻大盘的策略，做到中短结合，高抛低吸。

主题方面，可以关注养老金入市可能会布局的板块，具体可以参考社保基金此前的投资方向，“绩优+中盘”可能成为养老金“进攻”的最主要方向，另外，随着险资在市场上的话语权的提升，险资举牌概念也可重点关注。