养老金入市 初始入市规模约为3000亿元

热议多年的养老金入市，在完成了一系列规章制定后，终于行将进入倒计时阶段。据业内人士测算，养老金增量资金将达到万亿级别，初始入市规模约为3000亿元。

近期，随着《基本养老保险基金投资管理办法》颁布以及《全国社会保障基金条例》的施行，基本养老保险基金投资运营进程不断向前推进。人社部方面表示，年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同，公告第一批养老基金管理机构。

据人保部测算，截止2015年，基本养老保险基金累计结存39937亿元，同比增长12.0%。华泰证券分析师戴康称，以2015年底基本养老保险基金累计结存值为净值以及上限30%计算，理论上大约可有11981.1亿元入市资金规模。

依据可供运营管理养老资金2万亿元与初始投资A股比例15%计算，预计初始养老金入市规模约为3000亿元，约占当前A股流通市值的0.77%。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺近日发表报告称，预计短期增量资金有限，但作为中长期配置资金的代表，养老金入市对市场风险偏好的影响会在未来几年逐步体现，未来养老金的配置风格可能介于险资与社保基金之间。

“养老金的配置风格类似社保基金，但风险容忍度更低、流动性需求更高。养老金入市对A股影响来看，短期提振市场信心，长期优化投资者结构”。

戴康认为，由于养老金初始入市规模约占A股流通市值的0.77%，短期内对A股整体的直接影响，即增量资金推动相对较小，主要影响在于提振市场信心，但对价值股、大市值股票的结构性行情有正面影响。

华创证券行业分析师华中炜表示，养老金以保值增值为主要目的，其投入市场将对改善市场环境起到积极作用，为中国资本市场注入一剂定心剂。

长江证券投资策略分析师傅静称，养老金入市是一个明确信号，即国家发展资本市场的决心更加坚定，这可以带动国内资金有序进入A股市场。从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。

业内人士称，养老金入市将影响三类人群：一是参保人：养老钱不再躺在银行里贬值了；二是股民：养老金入市将在长远上利好股市；三是金融从业者：养老金入市带来新机遇。