定增取消传闻引热议投行：不可能取消 但需从严规范

昨天，一条关于“非公开发行要被取消”的传闻点爆了整个资本市场。业内人士热议的重点几乎都围绕着消息是否属实、影响几何而展开。

接受证券时报·券商中国记者采访的多位投行人士均表示，该消息并未得到任何渠道的验证，定增取消不可能。“网上传闻所起的标题是为了博眼球吧，文内却是在说修订规则，提高门槛。”一家拟上市券商资深投行人士称，如果定增真停了，受伤的可是整个市场。

投行人士：不可能取消

“传闻突然就在朋友圈里传开了，不知道他们的消息是从哪儿来的。”一位拟上市券商资深投行人士透露，“与我们在监管部门了解到的情况完全不相符，但接下来有可能会对相关政策进行一些调整。”

深圳一大型财富管理机构负责人称，“上万亿的市场，如果说叫停就叫停，让这些钱流向何处？”

“不可能全面叫停，有可能提高标准，规则明确好过没有时间表，好项目永远是稀缺品，定增应从全民化回归专业化。”浙商资管权益投资总部负责人陈旻昨日也在公司微信号中表示，一刀切地叫停显然不符合市场规律，没有定增，金融支持实体经济就成为一句空话，特别是在最高层三番五次提到的“提高直接融资比例”这个背景下。

"控价控量控节奏’可信度较高。”陈旻称，事实上，今年以来监管部门基本是这样操作的，背后的逻辑是“严控机构勾结上市公司、大股东、各类资金，利用定增和并购重组，无规则无底线套取利润，掏空上市公司”。说白了监管部门的目标是要规范定增市场，清掉汤里的老鼠屎，有利于再融资市场长期健康发展，而不是连汤一锅倒。

“也不一定会立马出台明确的政策。肯定还是以窗口指导为主，逐步向市场传递政策风向。”深圳一家上市券商投行部总经理称，按照监管部门以往的思路，通常就是先有了成熟的想法后，再在窗口指导中推行。

定增监管趋严

华东区一家上市券商资深保荐代表人表示，定增监管从严是趋势，今年一些上市公司定增申请过会到拿批文的时间大为延长，监管部门下发定增书面批文的数量也有所减少。

“如果从支持国民经济发展的定位看，监管部门对上市公司定增进行调控是对的。”前述资深保荐代表人称，关键还是看监管部门对于资源配置的理解，目前要资金脱虚入实，中小微企业对于资金更为渴望，且给了钱也会真正用到实际用途中。同时，也会提供更多就业岗位，真正的创新也是中小企业占主要部分。而部分规模较大的上市公司，创新效果和生产效率比较差。

“但如果是直接取消定增，那影响面就太大了。”另一家上市券商投行负责人称，不仅会掐断业绩较差的上市公司补血渠道，影响券商投行业绩，就连那些发定增产品的公募、私募及资管都将受到极大的影响。