野蛮收购穷途末路 价值投资才是正途

本周一，举牌概念股纷纷杀跌。不过，举牌≠野蛮收购，同为举牌也大有不同，投资者需仔细甄别。只有干扰优质企业正常经营，资金来源不正规的举牌才应受到严肃查处。价值发现模式的举牌行为仍会得到市场认可。

举牌主题承压

举牌指数昨日下跌2.27%，跌幅在146个指数中位居首位。此前举牌主题的示范效应曾带动其所属行业反弹，昨日该主题承压，相关板块更是出现大幅回撤。受累于龙头股中国建筑(601668)调整，建筑装饰板块昨日大幅下挫，跌逾5%。中国铁建(601186)和中国交建(601800)跌停，中铁二局(600528)、中国电建(601669)和中国中铁(601390)跌逾9%。与之类似，格力电器(000651)跌停也触发了家用电器板块的调整，申万家用电器指数下跌3.66%，美的集团(000333)、青岛海尔(600690)等白马股跌幅居前。

举牌概念股大幅杀跌，场内资金蜂拥出逃。不过，深港通资金却开启抄底模式，以格力电器为例，昨日买入金额前五席位中有一家深股通专用席位买入3.72亿元，另有三家机构席位分别买入2.88亿元、1.57亿元和1.29亿元。

由于近期险资频频高调举牌，导致二级市场相关股票价格暴涨暴跌，加剧了市场的波动和杠杆式金融风险，不利于市场的稳定健康发展。

市场期待“去伪存真”

举牌主题显著承压，后续险资激进式举牌将会收敛，逐渐回归正常状态。在这种大背景下，市场并不希望看到举牌概念被打压后“一蹶不振”，而是价值投资下的“去伪存真”。

保险资金规模大、期限长、稳定性高，将会对稳定资本市场起到重要作用，凭借资金集中度和稳定性的优势，险资对银行、地产等板块已逐步获得定价权，将引导市场对低估值蓝筹品种重新定价。监管层提倡的正是机构投资者价值投资，将“低估值高分红蓝筹”作为引导方向，两者不谋而合，未来势必会助推资本市场的健康成熟发展。