央企混改试点扩散效应 把握三大投资逻辑

2016年行情平稳收官。机构认为，国企改革是最近几年的持续热点，对于2017年，机构仍然看好其投资机会。广发证券（000776）首席策略分析师陈杰表示，目前市场更加关注央企混改试点向更多行业及集团的“扩散效应”。

从投资主线来看，有三大逻辑：央企混改“6+1”、基本面改善空间较大的小市值国企、已经上报国资委的“混改”试点集团下属上市公司，其中央企混改试点主线最核心的还是“6+1”中的6大央企集团。

建议关注受益于国企混改、仍存在较大预期差的方向，主要包括：一是电力、油气、铁路、军工是当前阶段混改重点领域，关注国网混改、油气领域混改、铁路领域混改、军工领域混改；二是浙江之外，上海将是地区国企混改的“重头戏”，建议关注上海国企混改受益公司。

国泰君安建筑行业分析师韩其成表示，2017年是国改顶层设计的突破年和强化年，国企改革顶层设计的催化剂有望加速落地，从而提振国企板块的估值中枢。铁路领域国改值得期待；地方国企也值得关注。

长江证券（000783）首席策略分析师陈果表示，2017年国企改革须把握四大方向。一是混改。重点关注在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等7大领域。二是上海本地股。明年看点在国改ETF后期运作和科创中心的打造上。三是大集团小公司。目前整体国企的资产证券化率仍低，资产注入或者“卖壳”行为或更频繁。四是兼并重组。集中做强做优主业，重点在央企中间打造一批具有世界竞争力的国企。