ST慧球闹剧始末：半年遭六份监管通报背后三个关键人

1月13日，中国证监会例行发布会上，新闻发言人张晓军将ST慧球（600556.SH）此前的“1001项议案”事件，定义为一场闹剧。这原本是A股资本市场的一出典型戏码：举牌、扯皮、诉讼、问询，但随着其中不断涌现的违规举动，所有行为都被重新审视。

隐藏在这些事件背后的，是三个原本毫无关系的自然人：原实际控制人顾国平、举牌方代表人张琲，以及颇受争议的“隐形人”鲜言。他们三人先后在ST慧球中登场，互有交集却又鲜有接触。

作为最早跟踪ST慧球事件的媒体，21世纪经济报道记者通过回顾半年以来的监管通报，希望梳理出其中主线，让投资者了解到ST慧球乱局的始末，并以此得到启示。

三位关键人

当我们谈起ST慧球时，我们会谈些什么？我们会谈起ST慧球的乱局，而在乱局之中，我们绕不开背后的三个关键人。

第一个关键人是ST慧球原实际控制人、大股东及董事长顾国平。2014年11月，当时意气风发的顾国平首次入主ST慧球（当时名为“北生药业”）董事会，与他一道进入董事会的，还有多位上海斐讯数据通信技术有限公司（下称“上海斐讯”）高管。上海斐讯，也是顾国平现在仍实际控制的公司。

在入主ST慧球后，顾国平曾对上海斐讯注入上市公司，进行了不少于五次的尝试，但最终均告失败。而这直接在去年1月与7月中，导致顾国平持股公司的资管计划多次出现爆仓。

去年1月中旬，顾国平所持资管计划德邦慧金1号首次爆仓，其持有ST慧球的股份比例由此下降2.13%至6.66%。半年后，ST慧球三次重组失败复牌后，股价又复下跌，使得顾国平再度连续爆仓，持股比例跌至1.80%。

在他辞任ST慧球董事长一职，并否认自己为公司实控人后，唯一一次回应21世纪经济报道记者采访时，曾表示自己目前的心思全在上海斐讯上，从此与上市公司无关。

就在顾国平因股价下跌爆仓期间，出现了第二位关键人——深圳市瑞莱嘉誉投资企业（有限合伙）（下称“瑞莱嘉誉”）合伙人张琲。

去年7月底至8月初，瑞莱嘉誉在ST慧球股价持续下跌之际，不断增持其股票1973.96万股，持股比达4.999978%。此后，瑞莱嘉誉持续增持ST慧球股份至4334.56万股，持股比例达10.98%，稳坐第一大股东位置。

但于张琲而言，改组公司董事会的目的却一直未能成行。即使在多次提议自行召开临时股东大会后，他想改变ST慧球目前管理层团队的意图却仍未能成功。但随着1月9日，ST慧球现有董监宣布辞职，张琲亦同步提出召开今年第一次股东大会，其改组董事会的目的将有望实现。

当顾国平持股比例不断下降，张琲所代表的举牌方持股比例不断上升时，第三位关键人鲜言的出现，使得ST慧球成为真正的乱局。

尽管迄今为止，鲜言并未在ST慧球乱局中有过任何露面，且明面上的出现也是其担任公司证券事务代表，但不可否认的是，无论是ST慧球5家子公司的设立，还是此后披露的诉讼中，有关鲜言“魅影”均有闪现。

根据21世纪经济报道记者了解，5家子公司中，虽分别位于我国多个省市，但三家名称里均有“科赛威”字样，与鲜言控制的深圳科塞威基金管理有限公司颇有相似之处。且此后一封诉讼公告中，显示上海躬盛网络科技有限公司（下称“上海躬盛”）曾与顾国平、上海斐讯及ST慧球签订了有关股权转让的“暗箱协议”，而上海躬盛实控人直接指向了鲜言。

对于聘请鲜言为证代，ST慧球董秘陆俊安曾对21世纪经济报道记者称，是看中其丰富的证券市场能力，“严防”瑞莱嘉誉这位“野蛮人”。

六份监管通报

上交所的第一次监管通报出现在去年8月15日。彼时，还未被“ST”的慧球科技，因为瑞莱嘉誉连续增持至4.999978%，被后者要求按规定进行披露，但被前者拒绝，理由则是未达到5%的举牌线规定。

尽管对此上交所给出了详细的法理解释，但时任慧球科技的管理层拒不服从，并坚持自己的观点。与此同时，当时的上市公司由于长期未聘请董秘（陆俊安为之后才聘请，且未取得相应资质），公司董事长又无法联系上，导致公司信披颇为不畅。加之当时顾国平持股比例一直下降，实控人确定的问题同样困扰市场。

然而，尽管接到了上交所的上述监管通报和问询函，但慧球科技依然“我行我素”，并在此两日后的8月17日，出现第一次信披违规行为——未公告的文件率先在股吧出现，由此上交所再下发了监管通报，并对公司实施了强制停牌。

8月26日，仍无法获得慧球科技有效反馈的上交所，发出了第三封监管通报，称将对其实施“ST”处理，并对其发出了四点整改要求的通知。同一日，中国证监会决定对慧球科技的信披违规行为进行立案调查。

半个月后，慧球科技仍然“无视”了上交所的整改要求，因此最终迎来了上交所的第四份监管通报：公司被实施风险警示，股票代码由此变更为ST慧球。9月26日，当ST慧球发布了上文的上海躬盛诉讼公告，并因此再度被上交所问询却未披露时，后者又发出了第五封监管通报。

而在进入新年后，ST慧球依然没有因为信披问题而消停，更是再一次出现未披露的公告在股吧提前泄露的事件。这份被率先披露的公告内容，前后不仅涉及1001项议案，议案之间更是前后矛盾，逻辑混乱。

第六封监管通报于1月5日的出现，却证实了其真实性。而在1月6日后的上交所答记者问中，上交所不仅解释了为何将ST慧球强制停牌的原因，更认为公司“少数人操纵董事会肆意违规，相关董事违背了最基本的忠实和勤勉义务，丧失了基本的职业操守，突破了守法底线，对公司信息披露和内部治理的混乱状态负有不可推卸的责任”。

同一日，广西自治区证监局也对ST慧球下发了行政监管措施决定书，要求有关董事提交书面报告。接近监管层人士表示，针对ST慧球的处理仍需看立案调查的结果，而目前调查则还在进行。

在多部门连续监管的基础上，ST慧球管理层由此出现“服软”迹象。1月10日，ST慧球连发10条公告称，公司现有董监人员集体选择辞职，而张琲则相应提名了董监人选，拟在股东大会中进行审议。亦有上市公司高管对记者表示，“事情不会简单结束，监管层很可能对有关人员从严处罚，影响太恶劣了”。