本轮天然橡胶价格上涨驱动因素 沪胶价格创新高的背后

对于天然橡胶，大家或许并不陌生，从生活中的手套、胶鞋，到各类轮胎、传送带，橡胶被广泛应用于工业国防、交通等各种领域，它与石油、煤炭、钢铁并称为四大工业原料，当然相比其他三者，天然橡胶在量级上要小得多。近期，泰国的一场洪水引起市场的关注，并且引发市场对新一年橡胶行情的猜想。

记者了解到，1月初的全球最大橡胶产出国泰国遭遇洪水，正是本轮天然橡胶价格上涨驱动因素。此外1月份以来天然橡胶主产国陆续进入停割期，新胶供应可能持续下降。自1月10日沪胶开始出现反弹，并于1月17日创21760元/吨的3年半新高，截至1月19日，沪胶涨幅达14.79%。

不过，伴随着天然橡胶价格持续上涨，泰国近期橡胶抛储拍卖，市场分析人士建议，临近春节市场多头应该逢高减仓轻仓过节。受泰国抛储影响，1月20日，沪胶主力1705合约价格有所回落，开盘报价21110元/吨，最终报19735元/吨，下跌1490元/吨，跌幅6.7%。

据记者了解，自2016年12月以来，泰国连续经历了两次持续性降雨，从而导致两次洪灾爆发。其中第一次集中降雨自12月1日开始到12月10日，总受灾11个府。第二次集中降雨12月28日至1月上旬，影响南部12个府，目前部分地区还有大到暴雨。

“当泰国洪水消息被报道后，我们就开始持续关注，特别是1月5日当天的降雨量超过1000毫米，该地区去年全年降雨量也仅5000多毫米。与此同时，马来西亚东海岸也不同程度地发生水灾，最严重的是北部东海岸。”国信期货广州营业部总经理张福超接受记者采访时表示。

张福超表示，1月的水灾是从泰南开始往下延伸到马来西亚的，整体影响区域大，雨量强，受灾情况远超12月。全年泰国产量可能减少3%-5%，幅度可能在40万-50万吨左右。此次洪水比往年来势更凶猛，影响更深远。此外，由于泰国南部是天然橡胶的主要生产区域之一，种植面积占泰国天然橡胶总种植面积的62%-64%。

从目前开割面积来看，泰国总开割面积为314万公顷，其中65%集中于南部。从产量占比来看，南部产量可占泰国天然橡胶总产量的70%-71%。卓创资讯分析师吴伟茹表示，尼娜气候影响可能是造成冬季降水偏多的重要因素。此外，本次严重的洪水灾害，已经令当地橡胶生产暂停，运输也被阻断。

这将有可能让春节前后到中国主港的船期推迟，并且很可能造成需求与供应节奏的断档。而且，吴伟茹表示，严重的洪水灾情可能会大概率导致胶树提前落叶，就是今年一季度的高产期可能会缩短。现在泰国东北部已经进入落叶期，预计2月中下旬全面停割。

叠加这个因素，2017年上半年的产量或将会整体下降。与此同时，业内人士也表示，正是由于此次洪水的影响，本轮沪胶价格也于1月17日创21760元/吨的3年半新高。与此同时，天然橡胶生产国协会（ANRPC）也表示，由于洪水影响到泰国的割胶活动，2017年第一季全球天然橡胶产量可能会下降，第一季天然橡胶产量预计同比下降0.8%至244万吨。

张福超表示，虽然洪水对泰国生产厂家的影响还有待评估，但是整体破坏性很大，影响跨年度的供应。对于沪胶价格创新高，起因于洪水引发的炒作及国内期货资金不断涌入。去年12月到今年1月沪胶期货主力合约持仓量从23万余手增加到30万余手，价格也同步出现新高。近日由于泰国抛储影响，开始横盘震荡。同步的外盘期货也跟随走高，现货持续走强。