特斯拉拟在广东建厂 或将振奋国内新能源的发展

特斯拉有计划在广东以独资的方式建立工厂，目前厂址已经选好，项目正在等待相关政府部门批复。如果计划顺利的话，特斯拉今年就会公布这一计划，这样未来特斯拉产品除了能降低关税外，还能享受各地尤其是广东对纯电动车的支持。

据了解，特斯拉2017年第一季度销量达到2.5万辆，其中，ModelS交付1.3万辆，ModelX交付1.2万辆。Model3车型全球订单达50万辆，预计2017下半年进行量产。Model3是特斯拉2016年3月发布的最新车型，与ModelS、X系列不同，Model3定位中端市场，入门级车型北美地区定价仅3.5万美元，性价比极高。特斯拉按照计划于2017年7月正式量产，9月大批量生产，第四季度产能达到5000辆/周。我们认为产能扩张将加速带动产业链协同发展，利好产业链相关的国内上市企业。

特斯拉Model3起步价远低于ModelX与S系列，原因在于新技术的应用导致的成本下降。从Roadster到modelX，特斯拉一直采用18650型号电池，在Model3中，特斯拉首次采用2170电池，该型号电池与之前的18650相比，具有以下优势：(1)采用更大单体电芯，可减少电池数量，降低Pack成本和BMS管理难度。(2)正极材料采用NCA，负极材料使用硅碳，单体能量密度提升约29%，成本下降约20%。特斯拉作为新能源汽车领域的领头羊，新技术的应用将直接影响全球动力电池行业发展格局，引领锂电企业技术创新方向。

东兴证券认为，(1)特斯拉销量暴增与Model3车型量产在即，将持续提供产业链发展动力；新型电池新技术应用带来成本优势，引导全球动力电池市场发展方向。

国内直接受益标的包括：宏发股份(特斯拉高压直流继电器直接供应商)、先导智能(锂电设备行业龙头，松下卷绕机供应商)、长园集团(子公司为松下电解液添加剂供应商)、当升科技(正极材料进入特斯拉储能产业链)、新宙邦(松下电解液供应商)、贝特瑞(松下负极供应商)、均胜电子(方向盘、BMS传感器等直接供应商)。

(2)同时特斯拉销量超预期表现将振奋国内新能源的发展，建议关注国内龙头企业：国轩高科(国内锂电龙头，产业链上下游多重布局)、杉杉股份(正极材料出货量全国第一，负极全国第二)、星源材质(干法隔膜龙头，高端湿法隔膜加速进口替代)、天赐材料(电解液龙头外延磷酸铁锂和三元正极)。