清仓式减持行为将受限制 证监会加大减持引导力度

近期，上市公司不断被爆出清仓式减持、断崖式减持等现象引起广泛关注，对市场稳定运行造成一定的冲击。对此，5月26日，证监会新闻发言人邓舸表示，清仓式减持行为将受限制，证监会将修改《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（以下简称《若干规定》），引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。

多位业内人士对记者分析称，大股东、董监高减持上市公司股份尤其是“清仓式”、“断崖式”减持容易引发股价下跌，造成股市波动。证监会将修改减持规定，这类减持肯定将受到限制，逐步稳定市场。昨日邓舸表示，自2016年1月发布实施《若干规定》以来，证监会在监管工作中一直持续关注相应的效果及问题。

近期，出现了一些值得重视的新情况、新问题。邓舸称，证监会高度重视，专门组织力量进行了研究评估。近期，在总结前一段实践经验和有关研究成果的基础上，借鉴国际通行做法，证监会将修改《若干规定》，上海、深圳证券交易所也将完善相应的交易规则，引导上市公司有关股东减持行为规范有序进行。

昨晚，上交所、深交所表示，积极落实证监会减持监管要求，促进市场稳健运行。上交所称，已着手研究清仓式减持、断崖式减持等问题，在证监会修订发布相关减持规定后，上交所将随即发布减持实施细则，切实加大一线监管力度，及时惩治处理违规行为，引导合规、有序减持。

目前实行的减持规定自2016年1月9日起施行。2016年1月，A股实施熔断机制，股市大跌。针对1月8日的“减持洪峰”一事，证监会1月7日发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》时表示，大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。

据媒体报道，今年5月中旬以来，部分上市公司开始集体上演“减持秀”。今年以来，众合科技、庞大集团等多家上市公司遭遇重要股东“清仓式”减持。5月26日晚间，浙江众合科技发布公告称，2017年5月24日，成尚科技通过大宗交易平台减持众合科技500万股，持股比例减少了1.56%。

5月25日，网新科技通过大宗交易平台减持众合科技244万股，持股比例减少了0.76%。5月26日，成尚科技通过大宗交易平台减持众合科技857.51万股，持股比例减少了2.68%。也就是说，截至5月26日，一致行动人（网新科技及成尚科技）三个交易日累计减持了5.00%。

对于减持目的，众合科技表示，网新科技、成尚科技减持是基于公司自身的资金需求而作出的商业行为。事实上，2017年3月9日，众合科技在深交所披露《关于股东减持计划的提示性公告》，自2017年3月13日至2017年9月13日，网新科技计划通过大宗交易减持股份不超过公司总股本的4.68%。

成尚科技计划通过大宗交易减持股份不超过总股本的7.81%。网新教育则计划通过大宗交易减持股份不超过公司总股本的1.09%。众合科技表示，网新科技、成尚科技、网新教育等在未来12个月内视证券市场实际情况和自身资金需求等决定是否继续增持或减持众合科技股份。分析认为，这次修改将主要针对大宗交易减持，堵上大宗交易减持的漏洞。

记者注意到，包括汽车零部件、汽车整车、汽车服务类等上市公司成为减持“重灾区”。据报道，2017年1月1日至5月24日，A股共有29家汽车类上市公司被重要股东减持了3206万股，参考市值合计减持金额达6.7亿元。江淮汽车发布公告称，公司第二大股东建投投资自2016年9月13日至2017年3月12日以集中竞价的方式减持公司股份824.85万股，约占公司总股份的0.44%，套现1.15亿元。

在此期间，建投投资通过大宗交易减持了1580万股。合计减持公司股本的1.28%。也有个别公司被爆遭到控股股东“清仓式”减持，主要减持股份来自于公司实际控制人持有的资产管理计划所持股份。近期，庞大集团公司公告称，2016年6月17日至2016年7月5日，公司控股股东、实际控制人庞庆华控制的长城资管计划增持公司股份1.07亿股，占总股本的1.60%。

因长城资管计划将到期，长城资管计划于5月17日减持1.07亿股，不再持有公司股份。本次减持后，庞庆华在公司股东大会上合计控制占公司总股本35.1%的表决权。据统计，上市公司股东减持的理由各不相同。有为提升自身资金利用率，为公司提供周转资金。有的则考虑到企业战略性部署，进行渐进式减持。更多上市公司的减持原因则直接清晰，套现的意图也相当明确。