促使煤炭价格回归合理 减轻煤电企业经营困难

中国证券网讯5月29日，神华下调下水5500大卡动力煤年度长协价21元/吨至558元/吨；5500大卡动力煤长协用户月度价格下调60元/吨，从630元/吨降为570元/吨。这一降幅成为其年内最大跌幅。

据证券日报6月2日消息，这一价格已回归至发改委所确定的合理煤价区间500元／吨－570元／吨。业内预计，随后其它大型煤企也有望跟进，下调长协煤价。今年以来，煤价持续上涨，煤电矛盾也日益紧张。4月份，发改委密集出台多项措施，希望能将煤价控制在合理范围内。

发改委表示，要增加煤炭有效供应，督促煤电签订和履行电煤中长期合同，促使煤炭价格尽快回归合理区间，减轻煤电企业经营困难。

4月底，发改委发布《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》，要求在建煤矿项目应严格执行减量置换政策或化能过剩产能的任务。鼓励跨省(区、市)实施产能置换、鼓励兼并重组、鼓励已核准(审批)的煤矿建设项目通过产能置换承担化解过剩产能任务。

据了解，现在符合条件的矿井有几亿吨，发改委陆续释放符合置换条件的矿井增大供应以此来平抑煤价。数据显示，1月份-4月份全国规模以上煤炭企业原煤产量11.08亿吨，同比增长2.5%，其中4月份产量2.95亿吨，同比增长9.9%。

随着原煤产量恢复性增长，煤炭供应相对充足，在传统用煤淡季的背景下，下游需求难以提振，煤价持续下跌。

值得注意的是，目前，受供应充足和需求淡季影响，主产地煤价持续走低，特别是陕西地区5月份累计下滑幅度在80-100元/吨，受产地煤矿跌价影响，山东电厂接收价格也开始重新下滑。其中，魏桥集团6月份招标价格显示，烟煤接收价格下滑幅度在50元/吨左右。

其它部分电厂也表示，近期价格存在较大下滑预期，受供应充足影响，中间送煤积极性很高，电厂采购有限，给价格形成打压。本周环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨，环比下行13元/吨，已连续第九期下跌，降幅明显扩大，刷新自2016年11月初以来的最大波动幅度。

但是，随着迎峰度夏煤炭消费旺季即将来临，煤价下行空间不会太大，下行时间也不会太长。

安信证券分析师衡昆表示，考虑政策偏好，预计煤价向下可以看到550元／吨。一方面是由于需求阶段性回落造成的降价预期，博弈话语权传递到下游；另一方面，政策因素引导供给面自供暖季以来有序释放，供需矛盾有所缓解，但是价格下降空间有限。

他认为，考虑目前动力煤处于淡季，政策层面有意将价格在迎峰度夏前保持在500元／吨－570元／吨的合理区间。同时，中宇资讯煤炭分析师关大利表示，迎峰度假消费旺季将至，6月中旬煤价将重新进入季节性上涨。

“看好今年夏天的煤炭需求。”关大利指出，一是今年水电发电量不足，二是工业用电一直在增长，三是民用需求会继续释放，四是煤炭产能向上弹性有限。