严把审核信息披露质量关 IPO审核将更专业更精细（3）

此外，企业规范运作与合法合规问题也是发审委一个重要的问询点。以成都尼毕鲁科技股份有限公司为例，发行人所处网游行业受多个主管部门监管，报告期存在未取得互联网出版许可证而从事游戏出版发行、未取得《增值电信业务经营许可证》从事网络游戏运营的行为。发审委要求发行人代表说明上述行为是否属于重大违法违规行为，是否构成本次发行的实质法律障碍。

值得注意的是，钜泉光电科技（上海）股份有限公司招股说明书披露发行人股东众多且分散、无实际控制人，发审委要求发行人代表说明认定发行人无实际控制人的理由和依据，是否存在潜在的重大权属纠纷，发行人在无实际控制人的情况下保证公司治理的完善和内控制度的健全且得到有效执行的具体措施。

总的来看，南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为，申请企业被否原因可以概括为财务数据有无做假、股权变更是否规范、盈利能力是否可持续、信息披露是否充分、资金募集是否合理、关联交易是否合规、公司治理和企业运行是否规范八大问题，被否企业或多或少存在上述问题。

筛选将更加精细

接近证监会的人士此前透露，证监会在IPO审核过程中关注重点有两方面，一方面是严防企业欺诈发行、虚假披露等“带病过会”行为，同时，通过落实举报、媒体质疑等方式来防范此类企业上市；二是严查业绩操控行为，部分企业通过关联交易、放宽信用政策、调整折旧、坏账计提以及人为压低员工薪酬、广告费等企业必要支出费用的方式来调整企业利润，粉饰业绩，这种行为将是证监会审核的重点。

（上接A01版）证监会此前在发布修订后的发行审核委员会办法时强调，证监会吸收了市场的有益建议，尤其在严把审核信息披露质量关、进一步规范审核权力运行机制和防范权力寻租等方面，从体制机制和组织架构方面进行了优化。