切实强化并购重组监管 提升资本市场服务实体经济能力

昨日，深交所对外披露了2017年深市公司并购重组情况。整体来看，2017年深市并购重组数量有所下降，但重组质量显著提升，显示深市并购重组市场开始由高速发展转变为高质量发展。

上市公司更加聚焦主业、并购重组逐步回归理性……重组环境的净化，离不开交易所多措并举的一线监管工作。深交所相关负责人表示，2018年，深交所将继续坚持稳中求进工作总基调，坚持以服务供给侧结构性改革为主线，切实强化并购重组监管，提升资本市场服务实体经济能力。

深市并购重组呈现三大特点

深交所统计数据显示，2017年，深市停牌筹划重大资产重组353家次，比上年同期减少14.1%；披露重大资产重组方案合计217家次，比上年同期减少33.6%，涉及交易金额4726.7亿元，比上年同期下降54.5%；包括吸收合并等方案在内，2017年实施完成方案合计186家次，比上年同期减少14.3%，涉及金额6528.2亿元，比上年同期增长45.8%。

整体来看，2017年深市并购重组市场呈现出以下几大特征：一是产业逻辑主导并购市场发展，驱动公司聚焦主业。2017年深市披露的217家次重组方案中，产业整合方案占比达59%，同比提高4个百分点。一批企业利用并购重组成功实现外延发展，优化资源配置，进一步提升了市场竞争力和盈利能力。

二是评估增值率明显下降，市场逐步回归理性。2017年，深市公司并购重组收购标的剔除异常值后平均评估增值率为586%，增值幅度较上年同期下降逾三成，重组标的整体估值水平降低，显示上市公司盲目重组追逐热点的情况显著减少。

三是重组上市热潮渐退，募集配套资金规模大幅下降。受重组新规及再融资新规影响，2017年深市仅4家上市公司披露重组上市方案，同比减少56%；2017年披露的并购重组方案拟募集配套资金金额合计775.8亿元，同比减少76.0%，规模大幅下降。

多措并举净化重组市场

深市重组环境得到净化的背后，是深交所不断加强监管力度。一组数据或可成为佐证：2017年，深交所召开重组会136次，审核230家次的重组信息披露文件，发出重组问询函件250余份，就37家次重组方案存在的问题请示证监会，其中有16家次重组方案在“刨根问底”式监管下终止。