完善发展资本市场 证券公司应全面提升五种能力

资本市场的发展完善，意味着资本市场各个参与方的共同发展完善。要加快建设富有国际竞争力的中国特色资本市场，建设中国特色的世界一流投行是题中应有之义。全国人大代表、中国证券业协会执行副会长欧阳昌琼日前接受记者独家专访时表示，走进新时代，面临新机遇，证券行业要有新作为，需要全面提升合规风控能力、服务实体经济及国家战略能力、金融创新能力、国际竞争能力、履行社会责任能力。

他特别提出，证券行业市场化程度高、涉及面广，对效率要求高，灵活性大，金融科技在证券行业的运用具有现实可行性。互联网的实践证明，在技术运用上，后来者有机会反超发达国家。我国券商如果紧跟人工智能、区块链、云计算、大数据等科技发展趋势，并通过其运用实现业务、盈利、服务模式转型，运用金融科技实现弯道超车是有可能的。

在欧阳昌琼看来，合规风控能力是证券公司核心竞争力的体现。全面提升合规风控水平不仅能够有效防控券商可能面临的各类风险，还能帮助投资者管理各种风险，守住不发生系统性金融风险的底线。对证券公司而言，法律法规对合规风控的要求应当是行业“底线”而不是公司“最高标准”，全面提升合规风控能力，既是证券公司对股东和投资者应尽的义务，也是证券公司必须履行的维护市场稳定、维护经济金融安全的社会责任。

就证券公司如何全面提升为实体经济和国家战略服务的能力的话题，欧阳昌琼谈到，首先，证券公司应当加快转变发展模式，实现传统业务的转型升级。其次，应当回归本源，充分发挥投资银行中介服务、配置资源、管理风险等功能，综合运用承销保荐、并购重组、投资融资、财务顾问等手段，为完成“三去一降一补”的改革任务和国家重大战略提供专业服务。

“建设创新型国家，证券行业不能没有创新。”他特别提出，证券公司要适应中小微、双创企业以及新经济的特点，适应投资者个性化、差异化、定制化的需求，在依法合规和有效风控的前提下创新产品和服务；通过创新打造适应实体经济发展的金融链；证券行业本身也需要充分运用金融科技实现业务模式、盈利模式、服务模式转型。

“要打造国际一流投行，还应当提升我国证券行业的集中度，打造证券业的‘航母’。”欧阳昌琼说。数据显示，与银行、保险行业相比，我国证券行业的集中度明显偏低，前十家券商资产、收入、净利润占全行业的比重仅为47%、46%和54%。

他提出，提升行业集中度一方面可以支持证券公司补充资本金，通过增资扩股、发行上市等方式扩大规模，也可以以行政主导或者市场化方式推进行业的兼并重组，将证券公司做优做强做大，实现集团化经营和专业化管理。

“世界一流投行”也是亚洲其他国家证券行业的梦想。近年来，韩国实施了大投行计划，提出打造韩国的高盛、韩国的摩根斯丹利的口号。资本金达到4万亿韩元（约合35亿美元）以上的证券公司自2017年开始可以发行本票；资本金8万亿韩元以上的允许操作投资管理账户，管理客户资产。目前，韩国已批准5家证券公司作为重点扶持对象。欧阳昌琼认为，我国也需要一个证券行业振兴计划和支持券商做大做强的配套政策。

此外，他还提到，机构业务人员不出国门，就没有国际一流投行。有条件的券商应当抓住“一带一路”建设的战略机遇，为实施“走出去”战略的企业提供境内外全流程的专业服务，或者到“一带一路”沿线国家和地区布局设点，开展跨境业务，借此全面提升国际竞争力。“在全面开放的新格局下，要学会通过跨境业务和国际合作，与国际投行同台竞技，在沟通交流、相互学习借鉴中提升国际话语权和影响力。”

欧阳昌琼最后提出，证券公司还应加强行业诚信、合规、廉洁从业文化建设。既要追求合理回报，也要担当社会责任；既要算公司小账，也要算行业大账；既讲经济效益，也讲社会效益，努力实现经济价值和社会价值的统一。