受理财细则等市场传闻影响 国债期货创一年半最大跌幅

受预期中就要公布的理财细则消息等因素影响，利率债市场出现调整。7月20日，10年期债主力T1809收盘大跌0.75%，创一年半最大跌幅，盘中一度下跌0.9%。

沪上某券商固定收益分析师告诉第一财经记者，市场传言的“资管新规理财细则放松”，是今日国债期货大幅调整的主要原因。他对记者分析称，理财细则严格程度如果真的低于市场预期，将会降低金融监管对经济基本面的冲击，进而减少货币政策边际放松的空间。现券方面，10年国开活跃券180205收益率上行4.39bp报4.1750%，10年国债活跃券180011收益率上行6.99bp报3.51%。

“去年大量收益率5%的国开债和5%以上的同业存单，现在都配不到了。”多位固定收益投资人士对记者感慨，昨日晚间10年国债收益率已经跌至3.43%。前期利率债下行速度过快，使得利率债的配置价值已经明显降低。

除此之外，有交易员认为，股票市场反弹也是国债期货剧烈回调的诱因。近几个月以来，权益资产表现不佳，避险需求推升了债券价格，反之，股市的回升也会直接造成债券市场的回调。截至20日收盘，上证综指收报2829.27点，上涨2.05%；深证成指上涨1.12%，创业板指上涨1.23%。