医药股上演涨停潮 专家建议长期持有行业龙头

近日，医药股上演涨停潮的消息，引起了众多投资者的关注。根据相关数据显示，昨天医药生物板块逾九成交易个股上涨，其中多只个股更是涨停。对于6月份以来大盘波动较大的情况，相关专家建议长期持有行业龙头。

医药工业增速回升

从国家统计局的数据来看，我国医药工业收入及利润在经历了2007-2011年的高速增长阶段与2012-2016年的低速增长期后，行业增速开始缓慢回升。2018年一季度规模以上医药工业销售收入6308亿元，同比增长15.8%；实现利润774亿元，同比增长22.5%，增速与2017年同期相比均有提升。

另一方面，本周上市公司中报披露大幕正式拉开，医药生物板块的业绩增速成为当下市场关注的焦点。从2017年年报及今年一季报情况看，行业呈现出2017年全年行业业绩增速持续提升，2018年一季度利润增速加快。2017年全年医药板块实现营业收入10617亿元，同比增长16.7%；实现净利润970亿元，同比增长37.4%，实现扣非净利润798亿元，同比增长31%。分季度来看，2017年一季度、二季度、三季度、四季度收入增速分别为20.6%、21.1%、23.7%、5.4%（受商业板块四季度增速为负影响），扣非净利润增速分别为19.6%、43.8%（2016年二季度受中药板块影响基数低）、29.8%、29.4%。

2018年一季度医药板块实现营收3001亿元，同比增长22.7%；实现净利润268亿元，同比增长39.1%；实现扣非净利润260亿元，同比增长42.7%。对此，国金证券分析师表示，2015年报收入和利润增速创出新低之后，2016年一季度呈现修复信号，2016年三季度开始加速修复延续至今。

长期持有行业龙头

从医药生物板块指数走势看，近期回调幅度较大，已基本回到前期震荡整理平台，那么站在中期时点，该如何认识医药生物板块？又该如何配置？中银国际表示，A股医药股没有出现明显的泡沫，回调之后板块出现战略性买入机会。未来3年A股医药板块整体增长速度将保持在年均20%以上，对一个相对抗周期性的行业而言，PE35倍是一个合理估值（切换到2019年也就是29倍左右）。当前的主要矛盾并不是估值泡沫问题，而是严重的估值分化问题。

大量的公司市场预期已经下降，但实际上风险已经暴露消化，基本面还在改善，估值处于2012年以来的低位，基本面还要比以往更好。大量的估值处于历史低位水平的公司将存在系统性战略性机会。同时站在长期的角度，仍然建议长期持有行业龙头，分享伟大企业成长过程中的红利。

广发证券表示，对于医药下半年的投资机会，继续重点推荐四条主线：第一条还是创新，此外重点推荐疫苗板块，因为疫苗到了大品种上市的节点，而且疫苗的放量速度快，是医药中最具爆发力的领域。而且疫苗不受医保资金的限制，是一个大众医疗消费品种，空间广阔。