央行净投2200亿元 创最大投放量将带来哪些影响？

近日，央行净投2200亿元的消息，引起了社会各界的广泛热议。据悉，央行实现净投放2200亿，也创下了逆回购重启以来的最大投放量，相关市场人士预测，明年1月央行实施定向降准的可能性较大，央行这些举措将会带来哪些影响呢？

人民银行28日公告称，为稳定年末资金面，维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作。其中包括1500亿元7天逆回购，1000亿元14天逆回购。鉴于今日有300亿元逆回购到期，中标利率不变，人民银行实现净投放2200亿元，创下逆回购重启以来最大投放量。

在300亿元流动性净投放的影响下，昨日隔夜资金利率已经明显下行，从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，隔夜Shibor下行23.6个基点。与此同时，其他各期限Shibor继续全线上行，14天Shibor上行8.9个基点，隔夜与7天利差已扩大至90.2个基点。

近两个交易日，回购出现较大幅度上升，27日存款类机构质押式回购DR007加权平均利率升至2.79%，较25日上升21.21个基点，7天回购R007加权利率近两个交易日上行均超过100个基点，昨日升至5.92%。对此，兴业研究宏观分析师郭于玮表示，人民银行今日净投放主要由于近日跨年资金利率上行较快，昨日DR007上行至2.79%，或已突破此前人民银行希望维持的合理区间。

对于此次大量投放跨年资金是否将降低节后降准概率，郭于玮表示，此次投放流动性期限为7天和14天，期限上护航了跨年的流动性。与此同时，她认为，定向降准仍然有必要，按照以往经验，跨春节的资金缺口会在2万亿以上，定向降准投放资金期限较长，能够护航春节期间的流动性。

近年来，为了保障春节前资金面的稳定，央行无一例外采取了临时性注入流动性的货币政策。对此，相关专家预测，春节前央行很大概率将会推出临时性的货币政策，常规因素对流动性的季节性影响可以基本对冲。