棉花“保险+期货”项目推出 服务于脱贫攻坚战略

由郑州商品交易所、中信期货、中华财险合作开展的“保险+期货”项目赔付仪式近期在新疆喀什地区莎车县佰什坎特镇举行。此项目为国家级贫困县莎车县佰什坎特镇、阿拉买提乡57位农户办理了棉花价格保险，受保棉田18980余亩，皮棉1500吨，总计赔付76.68万元。此次为期三个月的棉花“保险+期货”精准扶贫项目顺利结束。

所谓棉花“保险＋期货”模式，是棉农向保险公司购买棉花价格保险，当市场价格下跌时，由保险公司向棉农赔偿差额部分，确保其获得保底收益；同时，保险公司向期货公司购买场外看跌期权，实现“再保险”；期货公司则在期货交易所进行套期保值，最终将棉农遭受的价格下跌风险转移到资本市场，实现风险分散、各方受益的闭环。

中信期货介绍，历年来，在棉花收购期，籽棉收购价格波动较大，棉农难以有效地保障收入。自2018/2019棉花年度开始以来，受宏观经济、供求关系等影响，棉花现货与期货一直处在较低的价格波动，郑棉1905合约从2018年9月起17500元/吨左右下跌到2019年2月中旬的15035元/吨。

籽棉价格也是一落再落，中储棉花信息中心的数据显示，喀什地区手摘棉籽棉（40%衣分率）价格从2018年9月开秤时的7.2元-7.5元/公斤下跌到收购末期的6.6元-6.8元/公斤。

据了解，棉农对于收购价格无法控制，只能处于被动地位。“保险+期货”通过保险公司保险形式向棉农提供棉花价格保险，利用期权工具通过期货市场分散保险公司的经营风险，实现对棉农利益的保障，是对目前棉花目标价格补贴政策的有益补充。

中信期货根据莎车县实际情况，发挥期货行业优势，由公司风险管理子公司运用场外期权业务配合郑州商品交易所试点项目。中信期货还额外投入扶贫资金20万元参与此次“保险+期货”项目，实施精准扶贫，增加棉农收入。

新疆是我国棉花的主产区，棉花产量占全国的85%以上。棉花是莎车县主要经济作物，产量约为12万吨，从事棉花种植的建档立卡户约32000户。

中信期货将继续在新疆、陕西、甘肃等地开展棉花、苹果等多个品种的“保险+期货”精准扶贫项目，服务于脱贫攻坚战略。