中小银行票据贴现翻倍飙升 带动人民币贷款冲高

2018年和2019年初的票据贴现业务，秀了一把“存在感”：从社融数据看，票据贴现带动了一波人民币贷款的冲高。

目前，随着年报季收尾，多家上市银行披露了票据贴现业务的数据。其中大部分银行的票据贴现业务出现大幅飙升，且不乏翻倍暴增者。作为支持中小企业短期融资的重要业务，票据贴现的火爆背后，究竟是什么在助力？

百倍狂飙背后

在上市银行中，长沙银行的数据特别“惹眼”。虽然该行2017年票据贴现不到5000万元，但到了2018年该项业务已经飙升至54.52亿元。由于基数小的原因，导致该行一年之间票据贴现整整增长了123倍。

一般来说，公司贷款、个人贷款和票据贴现是银行发放贷款及垫款的主要组成部分。2018年，随着银行票据市场的发展，上市银行调节了票据融资规模，票据贴现业务的大幅攀升，助推银行信贷数据大幅增长。

票据贴现业务爆发者中，中小银行表现抢眼。其中，青岛农商行、郑州银行、平安银行、青岛银行以及建设银行的2018年票据贴现较2017年呈现翻倍式增长，分别增长460.80%、272.04%、182.61%、129.49%以及128.60%。宁波银行、浦发银行、农业银行和光大银行的2018年票据业务的同比增幅也均在50%之上。

随着票据贴现业务的攀升，票据在信贷中的占比也大幅增加。以郑州银行为例，该行2017年票据贴现业务仅占发放贷款及垫款总额的1.63%，经过一年近3倍的增幅后，2018年该行的贴现业务占比达到了4.88%。再如青岛银行，截至2018年末，该行票据贴现67.73亿元，比上年末增长129.49%，占发放贷款和垫款总额的5.36%，而2017年该项数据还是3.01%。

上市银行票据贴现的火爆与上海票交所公布的整体数据相互印证。上海票交所数据显示，2018年整体的商业汇票贴现发生额为9.94万亿元，较上年增加2.78万亿元，同比增长38.83%；其中截至2018年末，贴现余额为6.68万亿元，较年初增长45.3%。

为何现在火了？

对于票据贴现业务的大幅增长，多家银行在年报中解释称，是为了满足企业的短期资金需求。但从多家上市银行年报中可发现，虽然票据贴现业务“红”了，但是公司类贷款中的企业短期融资的规模呈现下降态势。以建设银行为例，截至2018年末，该行票据贴现3083.68亿元，较上年增长151.74%；但该行短期贷款减少493.28亿元，占比也从2017年末的15.20%，下降到2018年末的14.52%。

票据专家赵慈拉对记者表示，融资工具票据化趋势明显，例如央行统计数据显示，去年企业短期贷款同比增幅仅1.8%，票据融资同比增长45%。同样是短期融资，为什么公司类短期贷款“冷”了，而票据贴现业务“火”了？

对此，华东某城商行业务人士表示，去年央行多次“放水”，增加了再贷款、再贴现额度，资金持续宽松。在支持中小民营企业融资方面，票据贴现比单纯的短期贷款的风险小、效率高，加上很多银行推出的在线贴现业务，一起助推了票据贴现业务的“跑步式”发展。

上述人士提及的在线票据贴现产品在多家银行年报中均有体现，且多家银行的票据业务系统在去年上线，提升了企业的高效体验感和融资效率。例如，招商银行2018年的票据在线贴现业务量达2058.80亿元，票据在线贴现客户数9110户，其中，中小微企业占比达88.44%。

不仅增量上升，受市场利率高企影响，2018年贴现收益率也随之上升。据记者粗略统计，上市银行票据贴现的平均收益率也从2017年3%左右的水平，普涨至2018年4.4%以上的水平。例如，招商银行2017年的票据贴现平均利率只有2.81%，而到了2018年这一数据就上升到了4.47%。

票据承兑、贴现、转贴现环节属于不同的银行业务范畴，一般来说，票据承兑计入表外项目；票据贴现业务是企业短期融资的业务本质，所以贴现纳入银行信贷规模；转贴现业务则属于金融机构间资金投资范畴。所以，票据贴现业务也被市场人士认为是银行调节信贷规模的工具之一。