场外证券市场总体平稳运行 保障多层次资本市场建设

中国证券业协会近日发布2018年场外证券业务年度开展情况报告，去年共87家证券公司发行收益凭证7492.37亿元、33505只；54家证券公司（包括作为交易对手）开展了场外衍生品交易业务，全年共新增场外衍生品交易合计名义本金8772.06亿元；合计备案非公开发行公司债券899只，募集总金额10335亿元。场外证券市场保持总体健康、平稳运行，有力地保障了多层次资本市场的建设，支撑了实体经济的发展。

报告显示，2018年全年“固定收益类”与“非固定收益类”收益凭证发行规模的增减及组成结构的变化，密切受到A股二级市场走势的影响。

去年全年收益凭证发行33505只，为证券公司融资7492.37亿元，较上年同期发行规模减少8.44%。其中，收益凭证发行规模最大的10家证券公司，合计发行规模占全市场发行规模的一半以上。全年发行收益凭证规模较大的证券公司包括：中信证券520.66亿元、海通证券486.61、中信建投证券476.11亿元。

2018年全年，合计共有54家证券公司（包括作为交易对手，下同）开展了场外衍生品交易业务。其中，51家证券公司开展了场外期权交易，新增场外期权交易合计名义本金6718.31亿元；22家证券公司开展了收益互换交易，新增收益互换交易合计名义本金2053.76亿元。

全年场外衍生品业务开展情况呈现出如下特点：第一、场外衍生品业务平稳发展，新增交易规模连续第二年保持增长，年末存续交易规模有所下降；第二、场外衍生品业务在服务实体经济能力逐步显现。

第三、场外衍生品交易集中度较高，同比略有下降；第四、商业银行、私募基金成为证券公司场外衍生品业务最主要的交易对手；第五、A股权益标的仍是场外衍生品业务最主要的品种，黄金标的交易有所活跃。

数据显示，2018年全年合计备案非公开发行公司债券899只，募集总金额10335亿元。2018年，非公债发行规模处于低潮阶段，年底略有回升；产品期限中短期占比增加，长期限占比减少；发行利率呈缓慢上升趋势，结构发生变化；可交换债发行规模小幅回升。

同时，非公债业务开展还存在发行人分布行业相对集中，主体信用等级分布平均、注册地址分散，财务杠杆率较高的主体占比保持高位，以及发行承销证券公司集中度略有下降等特点。