银保监会加大政策引导 9万亿险资支持实体经济

作为股市、债市的第二大机构投资者，保险资金在资本市场的重要性不言而喻。在整个保险业迈向高质量发展的过程中，保险资金运用及监管该如何提质升级？中国银保监会资金部主任袁序成在近日刊发于《当代金融家》的署名文章《奋力开创保险资金运用与监管新局面》中，给出了答案。他表示，监管部门将加大政策引导，用好精准性、结构性政策，鼓励保险资金更加积极主动服务实体经济。

具体来看，政策进一步放开，监管依旧从严。一方面继续扩大机构及投资准入范围，如加快推进放开保险资管公司外资持股比例限制，推进符合条件的保险机构新设债转股实施机构，支持保险公司使用长久期账户资金增持优质上市公司股票和债券，研究提高保险资金投资权益类资产比例上限等；另一方面坚守从严监管高压态势，坚决整治保险资金运用乱象。

9万亿险资支持实体经济

近年来，保险资金运用保持稳健审慎，合规意识和风控能力不断增强，行业风险整体可控。在支持实体经济高质量发展、维护资本市场健康稳定等方面，保险资金取得积极成效。

上述文章透露，截至2019年5月，保险资金通过投资股票、债券和发行保险资管产品等方式，为实体经济高质量发展提供融资支持近9万亿元。参与资本市场投资方面，在2018年资本市场大幅下跌情况下，出台政策允许保险资管公司设立专项产品，参与化解优质上市公司和民营企业的股票质押流动性风险，截至2019年二季度末，已有11家保险资管公司完成专项产品的设立前登记，目标规模合计1260亿元。

目前，保险资金投资A股股票市值占A股总市值的3.1%，成为仅次于公募基金的第二大机构投资者；投资债券规模占我国债券市场总规模的6.5%，是继银行之后的第二大机构投资者。保险资金维护资本市场稳定健康发展的作用愈发明显。

此外，保险资金还支撑了保险主业的快速发展，推动了保险公司资产端与负债端的协调联动；保险资金运用监管方面，则加大了重点领域的监管力度，巩固了稳健投资的核心优势；提升了科学审慎的监管能力。

政策放开监管从严

伴随着实体经济向高质量发展转型，金融供给侧结构性改革的深入推进和金融业对外开放的进一步扩大，保险资金运用和保险资产管理将迎来难得的发展机遇。但也面临着市场化专业化程度不足、资产配置压力加大、市场竞争加剧等问题。

站在新的历史起点，坚定不移推动改革开放，不断开创保险资金运用和保险业高质量发展的新局面，成为监管与行业的共同使命。

上述文章透露，监管部门将加大政策引导，鼓励保险资金更加积极主动服务实体经济。包括：认真落实《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，取消保险资金开展财务性股权投资行业范围限制，规范实施战略性股权投资，以股权形式为实体经济发展提供长期资本金，促进直接融资发展；稳步拓宽保险资金运用范围，支持保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和无固定期限资本债券；推进符合条件的保险机构新设债转股实施机构等。

同时，坚持做好资本市场健康发展的“稳定器”。支持保险公司使用长久期账户资金增持优质上市公司股票和债券；支持和鼓励保险机构拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度；研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制，研究提高保险资金投资权益类资产比例上限等。

此外，进一步深化简政放权，探索取消或精简一批投资核准、备案事项流程；进一步拓宽保险资金投资范围，给予保险资金运用主体更大的投资决策自主性和灵活性；加快推进资产支持计划等产品的注册制改革；支持、鼓励和引导符合条件的中小保险公司设立保险资管公司；加快推进放开保险资管公司外资持股比例限制等。

同时，坚守从严监管高压态势，坚决整治保险资金运用乱象。包括：坚决查处假委托、假资质；保持严厉打击保险机构违规开展通道业务、关联交易等行为的高压态势；加快弥补监管制度短板，加强薄弱环节制度建设，强化保险资产负债管理监管；全面推进保险资管公司法人监管、分类监管、产品监管、行为监管；加快制定保险资管产品办法及配套政策，规范保险资管产品运作。