基金行业发展动力分析 投资者获得感至关重要

作为普惠金融的核心渠道，在居民财富爆发式增长的情况下，公募基金理应吸引更多个人投资持有，但现实情况却是不增反减的尴尬，值得公募基金行业反思。从公募基金行业的发展情况看，权益类基金规模自2007年达到高点之后，12年来几乎没有增长，而同期公募基金整体规模却增至13万亿元，权益类基金严重滞后于行业发展。

对于任何投资品来说，赚钱永远是王道。从公募基金的整体业绩回报看，相关数据表明，从1998年公募基金成立以来，偏股型基金年化平均回报率超过15%，业绩表现堪称抢眼。但相关调查同时显示，基金净值上涨的背后，却是基金投资者不赚钱的尴尬。在所有投资权益基金的投资者中，盈利的投资者占比仅为三成左右。

基金净值大幅上涨，投资者并没有赚到钱，本质是投资者缺乏获得感。如何让基金投资者拥有更多获得感，应该成为基金行业思考的一个话题。

基金投资者缺乏获得感既与A股市场大幅波动有关，也与基金公司过度追求自身利益有关。从公募基金21年的发展历程看，每到市场火热时，投资者便蜂拥入场，而在市场极度低迷时，又迟迟不敢进场，以至于“基金销售是否艰难”成为非常有效的市场底部指标。对于基金公司来说，牛市中不用营销就日进斗金，熊市中费尽心力却是粒米不入，因此往往选择牛市顺势营销，而在市场下跌后留下一地鸡毛，投资者的获得感根本无从谈起。

让投资者拥有获得感，需要多方面配合。对于投资者来说，净值可持续增长是基础，基金经理投资者风格恒定至关重要，投资者教育则是公募基金持续发展的源泉。在行情低迷的煎熬时期，才更加需要创新手段，让投资者敢于买入，让他们与基金公司一起成长。其实，很多基金公司的忠实客户正是在行业低迷时逐步培养起来的，行业低迷煎熬之时，正是投资者取得获得感的起点。

对于投资者来说，追涨杀跌的习惯短时间内很难改变，这就需要基金公司对投资者负责，深入开展投资者教育活动，让他们理解“最悲观的时刻正是买进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机”，传授最简单的“熊市定投、牛市卖出”的逆势布局之道。

从部分基金公司的实践经验看，市场高位时限制投资者申购、市场低位时加大营销力度，都让投资者收获颇丰，也赢得了投资者的高度信任。当投资者投资基金有获得感的时候，总会口碑相传，这也是基金行业发展的永动力。