公募基金派发贺岁红包 调仓备战春季行情

临近新年，公募基金派发贺岁红包“毫不手软”，12月以来已累计分红近178亿元。其中，偏股型、股票型基金分红47亿元，达四季度单月峰值。业内人士认为，基金公司分红一方面有利于公司品牌的塑造，另一方面也有仓位调整因素，便于布局明年春季行情。

9只基金分红额超过2亿元

Choice数据显示，截至12月26日，12月共有113只偏股型基金、股票型基金分红逾47亿元（不同份额分开计算），创四季度以来单月新高。其中，银华盛世精选灵活配置混合发起式基金、中欧趋势混合、景顺长城优选混合等9只基金分红额超过2亿元。

这些年底大肆分红的权益类基金不少是年内绩优产品，比如银华盛世精选灵活配置混合、永盈慧添利灵活配置混合、上投摩根智选30混合等均排名同类基金前5%。业内人士认为，基金分红有利于打造基金公司良好的品牌形象，很多基金公司会通过分红的方式，吸引更多投资者购买产品。

从全年分红总额来看，目前排名前三的“分红王”分别为兴全趋势投资混合、博时主题行业混合、东方红睿华沪港深混合，其背后的兴全基金、博时基金、东方证券资管均是投资者比较认可的头部公司。这些基金的大笔分红，进一步提升了基金公司的整体形象和知名度。

格上财富研究员张婷建议，A股市场当前整体估值仍处于历史中低位置，从长期战略配置的角度而言，应该进行一定的加仓。基金分红对于保守型投资者来说，会有落袋为安的感觉，但对于积极型投资者而言，则会错失利用红利再投资的机会。因此，在当前风险相对有限的背景下，市场未来上行的空间较大，相比现金分红的方式，张婷更建议投资者选择份额分红。

调仓备战春季行情

“一些绩优基金年内限制大额申购的原因之一，就是因为后续有分红考量。我们公司近期对存续产品推广需求不强，主要是不想因为规模快速增加而导致被动布局。”北方的一家基金公司有关人士表示，大家都想打好明年春季这一仗。

光大金工测算数据显示，12月16日至12月20日，股票型基金、偏股型基金平均仓位环比下滑0.67个百分点和1.26个百分点，目前仓位分别维持在88.65%、78.09%。上述人士表示，减仓并不意味着基金对后市的乐观程度减弱，适当的调仓换股是为了更好地把握明年的春季行情。

目前看来，基金公司对明年行情仍然比较乐观。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，2020年仍是股票投资的大年，市场会延续2019年开启的慢牛走势，上涨幅度大概在20%左右，市场投资机会较多。

除此之外，业内公认的观点是，基金越是优秀，购买的投资者就越多，当基金规模超过一定量级时，将对基金经理的能力形成很大的考验。为了降低操作的难度、保证基金收益的平稳，基金经理会采取基金分红的形式降低基金的仓位。