桑德工程发行置换票据 为更好化解债券兑付风险

3月2日，北京桑德环境工程有限公司（下称“桑德工程”）在北京金融资产交易所发布公告称，为了更好地化解债券兑付风险，将发行一期置换票据，以非现金方式置换“17桑德工程MTN001”。值得注意的是，这是银行间市场债券置换业务的首个试点项目。

桑德工程表示，2019年，该公司所属行业监管政策进一步调整趋严，公司经营成本有所增加。此外新冠肺炎疫情使公司的正常经营受到影响，债券按期兑付的不确定性有所增加。

公告显示，置换标的“17桑德工程MTN001”于2017年3月2日发行，发行规模为5亿元，期限为3年，票面利率为6.5%，将于3月6日到期。

同时，拟新注册的一期置换票据金额不超过5亿元，期限为1年，附2020年12月6日投资者回售选择权。票面利率为7%，按照1：1将旧债券置换为新债券，置换对象为“17桑德工程MTN001”全体持有人。

据了解，上世纪80年代，债券置换由美国兴起，在2008年金融危机后得到广泛应用。目前，境外资本市场已形成相对成熟的置换流程与操作，发行人向全体持有人发出置换要约，持有人可基于自身需求和风险评估选择是否接受要约。