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供需格局改善助推 玻璃期现货市场同步上涨

自4月中旬以来,玻璃期现货市场同步开启上涨模式,均呈现V形反弹。玻璃期货主力合约(目前为2009合约)继5月25日大涨3.93%后,26日延续涨势,盘中最高价达1441元/吨,创近几个月的新高,且较4月低点已反弹逾20%。

玻璃市场

“玻璃本轮上涨动力主要来自于供需格局的改善,去库存速度较快。”南华期货有色分析师郑景阳预计,玻璃价格仍将延续涨势,有望重回去年的高点。往年,6至7月是玻璃消费淡季,但今年受疫情影响,前期推迟的建筑竣工末端玻璃需求有望集中释放,可能出现“淡季不淡”“旺季提前”的情况。

国金证券有色建材研究员丁士涛也在研报中提出了看好玻璃的三点原因。其一,从需求端看,房地产是玻璃最主要的下游领域,占比达75%。随着复工复产全面推进,玻璃需求也随之回升。

其二,从供给端考虑,玻璃价格走势长期看供需,短期看库存。目前,下游需求开始恢复、物流运输趋于正常,库存自高位回落,价格亦止跌反弹。

其三,成本方面,玻璃原材料纯碱的需求增速低于供给增速,产能过剩明显,库存不断增加。高库存压力下,纯碱价格已创十年新低。同时,石油焦、重油等作为玻璃生产的重要燃料,其价格与原油价格相关性高。原燃料价格维持低位,使玻璃企业的成本压力减小。

这轮上涨能否持续,玻璃行业能否喜迎“春天”?丁士涛认为,受疫情影响,今年一季度玻璃的价格一路向下,市场再现产线集中冷修的情形,供给呈收缩态势,但为下半年行情启动奠定了较好基础。随着复工复产全面推进,下半年行业供需格局有望改善,价格回升可期,建议关注玻璃龙头企业。

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