港股放量大涨 机构谈情绪带动下的投资机会

在周末各项刺激地产政策的加持下，港股市场在昨日展现出强劲的反弹势头。恒生指数上涨了462点，涨幅达2.5%，收报18,844点，而恒生科技指数也上涨了3.0%，报收4,305点。

市场成交金额迅速增加，达到了1,527多亿港元。全日成交金额在扣除早盘MSCI季调大手上板和尾盘恒指调季因素后，大约在1,200-1,300亿港元左右，相较于上周的日均成交额仅为1,000亿港元，有明显的增加。

根据中泰国际策略师颜招骏的观点，港股通当天净流入42.99亿港元，而北向陆股通净流入68.84亿元人民币。资金流入方面，港股市场仍有改善的潜力。港股大幅上涨的同时，离岸人民币汇率升至7.27以上，这表明市场目前主要由情绪而非基本面预期推动。

颜招骏还表示，短期内，预计恒生指数的预测PE将在8.8倍至10倍之间波动，对应恒生指数在17,500至19,900点之间波动。

他进一步指出，港股市场提供了多个交易机会，其中一种是低价买入高价抛出的波段交易策略。活跃的资本市场将有助于A股和港股的反弹，尤其是券商和保险股将直接受益。此外，一系列的房地产政策也可能刺激顺周期板块的反弹。

然而，从确定性的角度来看，中泰国际继续看好以下领域：1) 高息高现金流的电信和石油行业；2) 业绩逐渐好转的互联网、旅游、餐饮和博彩行业；3) 收入主要来自海外市场的出口、消费品公司、工业制造业或国际金融公司。

在盘面上，各板块普遍呈现上升趋势，顺周期的材料、半导体、房地产、保险、内银、工程机械等板块涨幅领先。

值得注意的是，自广州和深圳之后，北京和上海于9月1日先后宣布执行“认房不认贷”政策。除了四大一线城市，目前已有多地包括厦门、中山、佛山、江门等提出实施该政策。这一政策对地产股市造成积极影响，融创中国(1918 HK)大涨34.0%，领涨内房股。新城发展(1030 HK)、富力地产(2777 HK)、龙光集团(3380 HK)分别上涨18.3%、16.7%和16.0%。

地产政策的加速落地同样对材料和有色金属行业产生利好影响，洛阳钼业(3993 HK)、江西铜(358 HK)、紫金(2899 HK)分别上涨9.6%、8.3%和8.1%。

自7月以来，内银H股相对A股的折让率扩大，但随着房地产投资气氛的改善，内银H股明显走强，其中工商银行(1398 HK)、建设银行(939 HK)、邮储银行(1658 HK)分别上涨3.6%、3.3%和4.9%。