复工期来临 这些商品或存补库行情

2月10日起，各地企业陆续复工。新冠肺炎疫情对商品的影响也将逐渐分化，一些商品或迎来补库行情，也有一些商品受行业企业延期复工等因素影响，传统的春季补库行情或将推迟。

在黑色系商品中，这种分化趋势已开始显现。海通证券期货研究主管高上对上证报记者表示，因为疫情原因，很多基建的复工时间都推迟到2月以后。受此影响，钢材期货的社会库存水平同比往年稍高，尤其是钢厂库存，处在高位水平。

数据显示，上周螺纹钢厂库库存增长19%，热卷增长21%，钢材增长18%。“因为受疫情对需求和运输的影响，钢厂库存均创下历史新高，环比前周螺纹社会库存增长9.75%，热卷增长6.4%，钢材增长8.64%。”高上说。

不过，动力煤和“双焦”期货，情况却有所不同。高上称，受疫情影响，目前主产区仅有国有煤企陆续复产保供，生产仍处于受限之中，供给比较偏紧。同时，进口煤通关也受到影响。双焦方面，焦煤生产端影响比较大，现货资源紧缺。焦企的原料库存维持低位，有些焦企甚至不得不限产。所以动力煤、焦煤存在补库存意愿。

“据了解，山西、河北、山东等地焦化厂限产幅度在30%至50%。如果焦煤持续短缺，焦企限产幅度存在进一步扩大可能。”中大期货副总经理、首席经济学家景川对记者说。

景川还称，因年前硅锰涨价以及运输问题，多数钢厂延缓采购推迟至节后。然而，由于运输问题，导致合金原料备货不足，库存吃紧，短期硅锰需求激增，硅锰等期货也可能存在补库行情。同时，根据草根调研，轮胎厂原料大多按需采购，春节过后，原料库存很低，也存在补库需求。

有色方面，天风证券最新研报中称，据调查，目前56%的锂电相关企业计划于2月10日复工，约29%的企业复工或部分复工，其余视情况而定。随着企业密集复工期来临，钴市场或将迎来集中补库情况。

当天的期货市场，各商品价格涨跌参半，基本维持震荡运行态势。文华财经统计显示，全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.04%，报142.76点。资金方面，20.4亿元资金涌入文华商品指数。其中，黑链和有色板块分别流入新资金6.63亿元和4.58亿元，焦炭期货吸引近4亿元资金流入。